美國十年期債券收益率突破2.8%，從未來一個月時間角度，寫一篇文章做一次風險預警提示。

美國十年債券作為全球無風險利率水平，全球資產(chǎn)定價之錨，近一個月價格下跌斜率接近60度，從斜率角度分析，處于“踩踏”階段，拋售很猛，從另一個角度說，多頭接盤流行性不足抗跌性不強導致價格出現(xiàn)這個斜率的下行。

美國十年期債券收益率突破2.8%，簡單理解這個價位買入十年后到期剛兌可以實現(xiàn)每年2.8%無風險收益。美聯(lián)儲長期對于通脹控制目標是2%，兩者對比從長期而言是有很強吸引力的，但現(xiàn)階段顯然沒有表現(xiàn)出來，原因是投資者更樂意持有現(xiàn)金，更樂意持有現(xiàn)金即是信心不足，也是規(guī)避風險情緒強烈信號。

美銀本周對基金經(jīng)理調(diào)查的一份報告數(shù)據(jù)驗證了投資者當前更樂意持有現(xiàn)金觀點，報告數(shù)據(jù)表示當前美國投資者持有現(xiàn)金比例達到了2020年4月的水平，謹慎心態(tài)已經(jīng)體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上。

美銀公布的調(diào)查數(shù)據(jù)指導意義，就如同國內(nèi)看待偏股型基金倉位一樣，國內(nèi)向來有個說法即88魔咒，即當偏股型基金倉位超過88%時候，未來股指下行大于上行，這個比較好理解，當偏股型基金倉位達到88%上方，表明未來增倉資金有限，而減倉風險增加，2021年6月就出現(xiàn)這個數(shù)據(jù)信號，對股指后市的回落做了一次預警提示，當前對沖基金持有現(xiàn)金達到2020年4月水平，也可以看作是一次預警。

當前現(xiàn)金持有水平表明市場已經(jīng)很謹慎，如再碰到一次“事件”，就會出現(xiàn)“化學反應”，就會更激烈。也就是2020年3月全球資本市場整體表現(xiàn)。

友情提示一下本文作用就是預警作用，數(shù)據(jù)作用是揭示哪邊概率正在增強，投資就是一連串的選擇，解決投資選擇問題首要方案，乃是學會概率計算。（觀點僅供參考）

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