不懂就問,可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖是好事還是壞事?為何眾人如此忌憚它
大家好,我是你們的老朋友問井挖財(cái)!
玩過高價(jià)債的小伙伴都知道,始終緊繃著一根弦,以防不測(cè),這個(gè)弦呢,始終威脅著高價(jià)債的生存空間,這個(gè)弦呢就是強(qiáng)贖公告!
強(qiáng)贖究竟是壞事還是好事?怎么規(guī)避避免被強(qiáng)贖的風(fēng)險(xiǎn)?
上市企業(yè)一則強(qiáng)贖公告,可轉(zhuǎn)債與正股的價(jià)位就會(huì)出現(xiàn)持續(xù)下挫?這里面有什么科學(xué)道理呢?
關(guān)注我,持續(xù)給您解析這個(gè)兇險(xiǎn)的強(qiáng)贖規(guī)則!
首先強(qiáng)贖是個(gè)啥?
咱們通常所說的強(qiáng)贖大都指的有條件贖回。也是根據(jù)招股說明書所載明,在轉(zhuǎn)股期內(nèi),正股連續(xù)30個(gè)交易日中至少有15個(gè)交易日的收盤價(jià)不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)的1.3倍,則上市企業(yè)有權(quán)贖回可轉(zhuǎn)債。
而強(qiáng)贖的價(jià)位通常是100加上當(dāng)期利息。
那究竟是好事還是壞事呢?
若可轉(zhuǎn)債的價(jià)位遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過130元,高到2、300元,那公告一出,就要被上市企業(yè)按100元的價(jià)位強(qiáng)制收回,債民當(dāng)然是不樂意。
從這個(gè)角度來看,對(duì)散戶是壞事,因?yàn)閺?qiáng)贖一出,意味著損失。
但對(duì)企業(yè)來說,又是好事,因?yàn)檫@意味著勝利大逃亡了,以后再也不用真金白銀去維持價(jià)位了。
總的來說,可轉(zhuǎn)債有個(gè)非常穩(wěn)妥的策略,那就是大家都奔著強(qiáng)疏目標(biāo)掙個(gè)30個(gè)點(diǎn)。也就是通常大家所說的強(qiáng)贖博弈。
即使放到現(xiàn)在,還有大批不到130的可轉(zhuǎn)債。
同時(shí)上市企業(yè)通過強(qiáng)贖機(jī)制引導(dǎo)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股,轉(zhuǎn)換完成,光榮退市,企業(yè)不用還錢,一般結(jié)果都會(huì)皆大歡喜的。
當(dāng)然如果個(gè)人沒有了解到這個(gè)規(guī)則,在高位站崗,那就另當(dāng)別論了,這時(shí)候,企業(yè)按一百多一點(diǎn)的價(jià)位強(qiáng)制贖回價(jià)位高很多的可轉(zhuǎn)債。
這強(qiáng)贖公告就像上市企業(yè)祭出的打神鞭,不按規(guī)則來,分分鐘鐘讓你歸零,目的還是促成轉(zhuǎn)股,所以對(duì)于不懂規(guī)則或者與強(qiáng)贖對(duì)著干的人來說,如果反應(yīng)稍微慢,就會(huì)面臨損失,因?yàn)槿粼谮H回日以前放棄賣出或轉(zhuǎn)股,就會(huì)被很低的價(jià)位贖回,損失慘重,從這個(gè)角度來看,強(qiáng)贖無疑是一個(gè)噩夢(mèng)。
一旦強(qiáng)贖,可轉(zhuǎn)債的時(shí)間上的期權(quán)價(jià)值也將瞬間歸零,接下來溢價(jià)率馬上收斂直到不見;又因?yàn)?,?qiáng)贖轉(zhuǎn)股帶來的正股拋壓在短期內(nèi)大量籌碼,反過來制約可轉(zhuǎn)債的價(jià)位,雙殺局面因此形成。
這也是為什么一些高溢價(jià)債在臨近滿足規(guī)則條件時(shí)間越長,溢價(jià)率逐步消失的原因了。
在22年之前,深圳中小板的企業(yè)是不需要提前發(fā)公告的,很有可能在可轉(zhuǎn)債很高的時(shí)候,企業(yè)突然發(fā)公告,溢價(jià)率瞬間被打回原形,損失非常慘重。有良心的企業(yè)還會(huì)提醒一下,而無良企業(yè),則會(huì)挑對(duì)自己有利的時(shí)機(jī)下手,弄得很多人損失慘重。
路不平有人管,所以從22年元月7日起,深市可轉(zhuǎn)債在即將符合強(qiáng)贖條件時(shí),須進(jìn)行兩次表態(tài),給廣大散戶提個(gè)醒,避免大量事故發(fā)生。
雖然很多人不情愿轉(zhuǎn)股,又不想面對(duì)直接賣出的損失,又能怎么辦呢,誰讓你介入時(shí)候的點(diǎn)位高呢?
為了規(guī)避慘劇的發(fā)生有三條原則
首先,沒有兩把刷子別碰高價(jià)債,特別是高溢價(jià)高價(jià)位的雙高可轉(zhuǎn)債。
其次,是要密切關(guān)注手上的可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖條件的進(jìn)度條走到哪里了。
這點(diǎn)可以通過公司在券商處發(fā)布的滿足條件公告來了解,細(xì)心的同學(xué),可以設(shè)為自選,一般的企業(yè)要求在30天內(nèi)有15天內(nèi)滿足即可。
再者,企業(yè)發(fā)布強(qiáng)贖公告以后,咱們應(yīng)該怎么做才能避免不會(huì)讓煮熟的鴨子飛了。退出的路徑僅有兩條,轉(zhuǎn)股或者賣出,都要果斷,優(yōu)柔寡斷的風(fēng)險(xiǎn)非常大。
4月25日可轉(zhuǎn)債申購一覽表
巨*星轉(zhuǎn)債規(guī)模10億,養(yǎng)殖板塊,轉(zhuǎn)股價(jià)值79,預(yù)估上市117,網(wǎng)上發(fā)3.5億,中簽率中等偏低。
4月25日新債上市
明新轉(zhuǎn)債 ,所屬行業(yè)皮革、毛皮,網(wǎng)上發(fā)約0.87億,滬市可轉(zhuǎn)債,流通規(guī)模小,預(yù)估會(huì)炒作一番.考慮到滬市可轉(zhuǎn)債,需要委托到150,風(fēng)險(xiǎn)較大,本人不參與搶籌。
友發(fā)轉(zhuǎn)債,后日上新價(jià)預(yù)估:113、質(zhì)地一般,規(guī)模大。
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