從今天開(kāi)始，債券市場(chǎng)將迎來(lái)一個(gè)全新的金融債品種，它的名字有點(diǎn)長(zhǎng)：總損失吸收能力非資本債券，但字面意思很清晰：可以用來(lái)吸收損失的但又不是資本債，這也是它區(qū)別于一般金融債和其他資本工具的地方。

今天央行和銀保監(jiān)會(huì)一起印發(fā)了《關(guān)于全球系統(tǒng)重要性銀行發(fā)行總損失吸收能力非資本債券有關(guān)事項(xiàng)的通知》?？倱p失吸收能力非資本債券是指全球系統(tǒng)重要性銀行為滿足總損失吸收能力要求而發(fā)行的、具有吸收損失功能、不屬于商業(yè)銀行資本的金融債券。

這個(gè)債券名字讀起來(lái)太繞口，根據(jù)債券的本質(zhì)或者名字可以提供幾個(gè)來(lái)參考一下：

1.夾心金融債。這個(gè)名字最中意，不僅聽(tīng)起來(lái)高大上，也特別符合這個(gè)債券的氣質(zhì)。因?yàn)閺膬攤樞蛏蟻?lái)說(shuō)，它是劣后于普通金融債及其他普通債權(quán)，但是又優(yōu)先于二級(jí)資本債、無(wú)固定期限債券等其他債券品種，所以非常符合夾心的概念。

2. 簡(jiǎn)稱“損吸債”，意思損失吸收，與原來(lái)債券全稱比較貼近，就是讀起來(lái)感覺(jué)有點(diǎn)怪。

3.簡(jiǎn)稱“損非債”，這個(gè)應(yīng)該還不錯(cuò)，把核心關(guān)鍵詞都囊括進(jìn)來(lái)了，應(yīng)該能湊合著用。

那下面都簡(jiǎn)稱為損非債吧，按照通知的規(guī)定，損非債并沒(méi)有單獨(dú)的發(fā)行額度，而是與一般金融債合并管理，這樣可以便于發(fā)行安排，銀行可以根據(jù)需求在一般金融債和損非債之間靈活安排。

損非債是含有減記或轉(zhuǎn)股條款，在其他資本工具被減記之后，監(jiān)管是可以要求強(qiáng)制減記或者轉(zhuǎn)股的。這就是它的核心用途所在。

對(duì)于市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，更關(guān)心的是這個(gè)債券品種的投資機(jī)會(huì)，畢竟還是要有條款溢價(jià)的。為了達(dá)到抵抗金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，防止金融機(jī)構(gòu)互持或者自持，監(jiān)管也是做了特別的明確要求。

“發(fā)行人應(yīng)提升總損失吸收能力非資本債券的市場(chǎng)化定價(jià)程度，增強(qiáng)對(duì)各類投資者的吸引力。發(fā)行人及受其控制或有重要影響的關(guān)聯(lián)方不得直接或變相購(gòu)買(mǎi)其發(fā)行的總損失吸收能力非資本債券”

“全球系統(tǒng)重要性銀行之間通過(guò)協(xié)議相互持有的外部總損失吸收能力非資本債務(wù)工具，應(yīng)從各自二級(jí)資本中全額扣除”

也就是說(shuō)未來(lái)會(huì)有較大比例的損非債是需要市場(chǎng)化發(fā)行，或者說(shuō)需要其他金融機(jī)構(gòu)的積極參與，因此在價(jià)格上必須有一定吸引力。只是目前次級(jí)債的價(jià)格已經(jīng)壓的很低了，理論上來(lái)說(shuō)，損非債的價(jià)格介于普通金融債和二級(jí)資本債之間。

反正對(duì)于投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，多了一個(gè)金融債品種，而且有很大機(jī)會(huì)成為一個(gè)重要組成部分。

關(guān)鍵詞： 給這個(gè)債券取一個(gè)通俗易懂的名字 系統(tǒng)重要性銀行