本報(bào)記者 王柯瑾 北京報(bào)道

ESG領(lǐng)域迎新突破，全國(guó)首單社會(huì)責(zé)任債券發(fā)行。

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2022年12月28日，中國(guó)圣牧有機(jī)奶業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)圣牧”）完成全國(guó)首單社會(huì)責(zé)任債券發(fā)行，募集資金幫助低收入群體獲得工作機(jī)會(huì)和穩(wěn)定收入。《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者從興業(yè)銀行獲悉，該行獨(dú)家主承銷了上述社會(huì)責(zé)任債券。

該筆債券是社會(huì)責(zé)任熊貓債的創(chuàng)新落地，有助于推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，引導(dǎo)金融資源支持社會(huì)可持續(xù)發(fā)展。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，社會(huì)責(zé)任債券作為近年來(lái)興起并不斷發(fā)展的創(chuàng)新型融資工具，對(duì)于解決社會(huì)問(wèn)題、優(yōu)化資源配置、改善民生福祉提供了有益支持。隨著發(fā)行主體范圍的擴(kuò)大，社會(huì)責(zé)任債券會(huì)成為未來(lái)一個(gè)階段增長(zhǎng)較快的主題債券。

興業(yè)銀行承銷全國(guó)首單社會(huì)責(zé)任債券

2022年12月28日，中國(guó)圣牧發(fā)布公告表示，已獲中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“交易商協(xié)會(huì)”）批準(zhǔn)在中國(guó)境內(nèi)發(fā)行本金額為人民幣1億元的第一期3.95%境內(nèi)超短期融資券（社會(huì)責(zé)任債券）。本期短期融資券為中國(guó)境內(nèi)首單成功發(fā)行的社會(huì)責(zé)任債券以及首單配售信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě){證(CRMW) 的民營(yíng)企業(yè)熊貓債。

中國(guó)圣牧稱，本期短期融資券所籌集的所得款項(xiàng)將用于向偏遠(yuǎn)地區(qū)的農(nóng)戶及農(nóng)業(yè)合作社采購(gòu)飼草料，從而幫扶低收入群體獲得穩(wěn)定收入，鞏固脫貧攻堅(jiān)成果，促進(jìn)農(nóng)村振興。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ礁嬖V記者：“社會(huì)責(zé)任債券最早出現(xiàn)在國(guó)外，應(yīng)用最廣的標(biāo)準(zhǔn)是國(guó)際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)（ICMA）發(fā)布的《社會(huì)責(zé)任債券原則》。在借鑒國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，2021年11月，交易商協(xié)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于試點(diǎn)開(kāi)展社會(huì)責(zé)任債券和可持續(xù)發(fā)展債券業(yè)務(wù)的問(wèn)答》，明確了社會(huì)責(zé)任債券募集資金使用、項(xiàng)目評(píng)估和遴選、募集資金管理、信息披露四大核心要素以及其他試點(diǎn)要求，為銀行間市場(chǎng)貼標(biāo)社會(huì)責(zé)任債券試點(diǎn)發(fā)行做好了制度上的準(zhǔn)備?！蛾P(guān)于試點(diǎn)開(kāi)展社會(huì)責(zé)任債券和可持續(xù)發(fā)展債券業(yè)務(wù)的問(wèn)答》規(guī)定，在試點(diǎn)階段，外國(guó)政府類機(jī)構(gòu)、國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)、境外非金融企業(yè)可以經(jīng)協(xié)會(huì)注冊(cè)發(fā)行社會(huì)責(zé)任債券和可持續(xù)發(fā)展債券。中國(guó)圣牧于開(kāi)曼群島注冊(cè)，并于中國(guó)香港發(fā)行股票和上市，屬于境外非金融企業(yè)。因此，中國(guó)圣牧發(fā)行的社會(huì)責(zé)任債券，同時(shí)還是一單配售CRMW的熊貓債?！?/p>

社會(huì)責(zé)任債券作為一種ESG（環(huán)境、社會(huì)和治理）主題債，在全球債券市場(chǎng)中為發(fā)行人募集資金投入有社會(huì)影響力的項(xiàng)目發(fā)揮了重要作用。在國(guó)際上，綠色債券（Green bond）、社會(huì)責(zé)任債券（Social bond）、可持續(xù)發(fā)展債券（Sustainability bond）被統(tǒng)稱為“GSS債券”。

交易商協(xié)會(huì)信息顯示，在聯(lián)合國(guó)“2030年可持續(xù)發(fā)展議程”的引領(lǐng)下，為應(yīng)對(duì)環(huán)境和社會(huì)挑戰(zhàn)，GSS債券在全球迅猛發(fā)展。2022年以來(lái)，交易商協(xié)會(huì)對(duì)標(biāo)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)、貼合國(guó)內(nèi)實(shí)際，積極推動(dòng)GSS熊貓債創(chuàng)新，在前期發(fā)布《關(guān)于試點(diǎn)開(kāi)展社會(huì)責(zé)任債券和可持續(xù)發(fā)展債券業(yè)務(wù)的問(wèn)答》基礎(chǔ)上，陸續(xù)落地一系列GSS債券產(chǎn)品：首單跨國(guó)企業(yè)綠色熊貓債、首單《中國(guó)綠色債券原則》下主權(quán)綠色熊貓債、首單“框架發(fā)行”可持續(xù)發(fā)展熊貓債、首單社會(huì)責(zé)任熊貓債等。

社會(huì)責(zé)任債券的發(fā)行為我國(guó)商業(yè)銀行提供了支持ESG發(fā)展的新機(jī)遇。

記者從興業(yè)銀行了解到，該行獨(dú)家主承銷了“中國(guó)圣牧2022年度第一期超短期融資券（社會(huì)責(zé)任債券）”，該行以及中債信用增進(jìn)投資股份有限公司分別為該筆債券配售信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě){證（CRMW）。

興業(yè)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“發(fā)行人中國(guó)圣牧是全國(guó)最大的沙漠有機(jī)原奶供應(yīng)商，近年來(lái)堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展理念，扎根烏蘭布和沙漠，推進(jìn)種養(yǎng)結(jié)合、綠色循環(huán)發(fā)展，在創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，通過(guò)綠化沙漠改善區(qū)域內(nèi)氣候條件，提升沙漠原住民的生產(chǎn)生活水平，社會(huì)效益顯著?！?/p>

銀行參與社會(huì)責(zé)任債券空間大

近年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，但是社會(huì)不均衡發(fā)展問(wèn)題依舊比較突出，城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展和收入分配差距較大，縣域地區(qū)的醫(yī)療、教育等社會(huì)服務(wù)業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施亟須發(fā)展，相應(yīng)的投資及融資空間廣大。

伴隨著“十四五”規(guī)劃對(duì)于社會(huì)民生領(lǐng)域問(wèn)題的關(guān)注度進(jìn)一步提升，社會(huì)責(zé)任債券有望成為金融體系的創(chuàng)新增長(zhǎng)點(diǎn)，為債券市場(chǎng)踐行社會(huì)責(zé)任提供更為強(qiáng)而有力的支持。

“ESG理念在國(guó)內(nèi)發(fā)展相對(duì)歐美晚一些，但國(guó)內(nèi)在‘雙碳’目標(biāo)和綠色發(fā)展推動(dòng)下，企業(yè)開(kāi)始重視并實(shí)踐ESG發(fā)展理念。從相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，全球ESG債券發(fā)行增速快，截至2022年5月，全球ESG債券存量超過(guò)兩萬(wàn)億美元，但境內(nèi)ESG債券處于起步階段，發(fā)行量?jī)H占5.0%，可以預(yù)見(jiàn)未來(lái)發(fā)行仍有較大空間。”光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示。

楊海平表示：“企業(yè)發(fā)行社會(huì)責(zé)任債券，募集資金用于具有社會(huì)效益的項(xiàng)目，能夠壓降企業(yè)融資成本，展示企業(yè)重視社會(huì)責(zé)任的良好形象，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為社會(huì)責(zé)任債券是銀行間債券市場(chǎng)的創(chuàng)新增長(zhǎng)點(diǎn)。隨著發(fā)行主體范圍的擴(kuò)大，社會(huì)責(zé)任債券會(huì)成為未來(lái)一個(gè)階段增長(zhǎng)較快的主題債券?！?/p>

交易商協(xié)會(huì)也表示，其與聯(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署（UNDP）加強(qiáng)合作，聯(lián)合發(fā)布《中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)社會(huì)責(zé)任與可持續(xù)發(fā)展債券簡(jiǎn)報(bào)》（中英文版），向其他市場(chǎng)推廣中國(guó)在GSS債券領(lǐng)域的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，并吸引更多國(guó)際機(jī)構(gòu)參與中國(guó)債市，助力2030年可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。下一步，將在人民銀行的指導(dǎo)下，認(rèn)真貫徹落實(shí)黨的二十大精神，堅(jiān)持以市場(chǎng)化、國(guó)際化原則推動(dòng)熊貓債市場(chǎng)制度創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，助力銀行間市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放。

未來(lái)，隨著社會(huì)責(zé)任債券市場(chǎng)的擴(kuò)容，商業(yè)銀行在承銷社會(huì)責(zé)任債券的同時(shí)，還應(yīng)不斷提高自身的能力和水平。

楊海平表示：“銀行承銷社會(huì)責(zé)任債券，要注意勤勉盡責(zé)開(kāi)展盡職調(diào)查工作，要對(duì)該債券是否符合社會(huì)責(zé)任債券的核心要素及發(fā)行主體的償債能力進(jìn)行客觀陳述。要開(kāi)展好發(fā)行后的管理工作，做好信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、信息披露督導(dǎo)、募集資金使用管理、召集持有人會(huì)議等工作?！?/p>

“承銷社會(huì)責(zé)任債券，銀行除了關(guān)注發(fā)行人資質(zhì)之外，還需要關(guān)注ESG債券認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，是否符合國(guó)際公認(rèn)市場(chǎng)原則。同時(shí)，提升ESG債券市場(chǎng)化定價(jià)能力，更好地分散ESG債券承銷風(fēng)險(xiǎn)以及注重加強(qiáng)ESG信息數(shù)據(jù)積累等。”周茂華表示。

為更好地助力社會(huì)責(zé)任債券發(fā)行，銀行除了做承銷商，還將有更多的參與機(jī)遇。

楊海平表示：“除了承銷業(yè)務(wù)之外，商業(yè)銀行還可以用自有資金和理財(cái)資金投資社會(huì)責(zé)任債券。隨著社會(huì)責(zé)任債券發(fā)行主體的擴(kuò)大，未來(lái)商業(yè)銀行也會(huì)成為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)社會(huì)責(zé)任債券的發(fā)行主體?！?/p>

“由于銀行在國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)扮演重要角色，未來(lái)銀行在包括ESG在內(nèi)的綠色金融市場(chǎng)發(fā)展中將發(fā)揮重要作用。銀行可以持續(xù)利用自身優(yōu)勢(shì)發(fā)展ESG承銷業(yè)務(wù)，對(duì)接企業(yè)融資需求；還可以參與ESG債券投資支持ESG發(fā)展，優(yōu)化資產(chǎn)投資組合?！敝苊A告訴記者。

關(guān)鍵詞： 全國(guó)首單社會(huì)責(zé)任債券發(fā)行 踐行ESG再現(xiàn)新機(jī)遇