財聯(lián)社1月18日訊（編輯 瀟湘）在全球市場萬眾矚目之下，日本央行周三(1月18日)亞洲時段午間公布了新年首份利率決議。最終，日本央行并未如部分市場激進預期的那樣進一步調整收益率曲線控制(YCC)政策，這直接引發(fā)了美元兌日元遭遇大量空頭回補，日元在決議出爐后大跌逾2%。

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在為期兩天的貨幣政策會議上，日本央行一致投票維持其收益率曲線控制(YCC)目標不變，繼續(xù)將短期利率目標設定為-0.1%，并將10年期國債收益率目標設定在0%左右。

日本央行以9:0的投票比例通過了此份利率決定。日本央行在聲明中表示，將以靈活方式增加債券購買，并在必要時毫不猶豫地增加寬松政策。日本央行將繼續(xù)在每個工作日以固定利率購買10年期日本國債。

在新年的首場議息會議上，日本央行還對GDP和通脹的預測作出了部分修正。日本央行預計，2023財年核心CPI升幅的預估中值為1.6%，此前為1.6%。2023財年除能源外核心通脹預期為1.8％，此前預估為1.6%。2024財年除能源外核心通脹預期為1.6％，此前為1.6%。

在經(jīng)濟增速方面，日本央行預計，2023財年GDP增速預期為1.7％，此前為1.9%；2024財年GDP增速預期為1.1％，此前為1.5%。

日本央行表示，日本通脹預期正在上升，物價風險偏向上行。通脹預期上升和薪資增長將推動通脹率逐步升向目標水平。隨著新冠大流行和供應限制的影響緩解，日本經(jīng)濟可能復蘇，但經(jīng)濟仍面臨海外經(jīng)濟放緩和大宗商品價格帶來的壓力。

市場劇烈波動

在今日的議息會議之前，盡管業(yè)內機構多數(shù)預計日本央行本周仍將維持政策不變，繼續(xù)逐步消化上月YCC政策調整所產(chǎn)生的影響。但業(yè)內不少外匯和債券市場的交易員，卻大膽押注日本央行可能進一步調整政策，最具代表性的證據(jù)就是日債和日元在會前的劇烈波動。

截止今日早間，日本10年期國債收益率已連續(xù)四個交易日超過了日本央行超過了日本央行設定的0.5%目標上限，因外界紛紛猜測日本央行政策制定者可能會進一步調整收益率曲線控制政策(YCC)。

這一做空日債的策略因其存在的巨大風險通常被稱作“寡婦交易”。而隨著日本央行今日按兵不動，這一“寡婦交易”最終也無奈落空。

我們在日內早間的前瞻中曾預計，無論日本央行今日行動與否，都可能將引發(fā)市場的大行情。而日元目前也果不其然在決議后出現(xiàn)了暴跌——美元兌日元在決議聲明出爐后已一路飆升了約280點，升破130大關，日內漲幅高達逾2%。

日元的劇烈波動也蔓延到了全球市場。10年期美債收益率在日本央行決議后迅速下跌約6個基點，失守3.50%關口。

日經(jīng)225指數(shù)目前處于午間休市中，但美國三大股指期貨依然在短線出現(xiàn)了迅速上漲。

有業(yè)內人士表示，日本央行周三的利率決定表明，該行可能尚未尋求立即退出或放松對債券收益率的控制。日本央行似乎在試圖強化日央行行長黑田東彥此前釋放的信息，即12月的YCC調整是一種技術性變化。

近來，日債收益率曲線的明顯錯位依然尚未消失——8年期和9年期國債收益率持續(xù)高于10年期國債收益率。而有鑒于日本央行今日并未作出任何政策轉變，這一債券市場的扭曲錯位可能將依然長期存在，日本央行也料將繼續(xù)通過大規(guī)模的債券購買進行債市干預。

最近日本央行為捍衛(wèi)YCC政策而購買日本國債的速度可謂極其可怕和瘋狂——僅僅四天就購買了約12萬億日元——超過了迄今為止任何一個月的購買量。據(jù)業(yè)內預估，日本央行目前持有的政府債券按市值計算占比可能已經(jīng)達到了53%。如果日本央行繼續(xù)以如此速度購債，那么可能只要大約33周的時間，私人投資者手中的日本國債就將被掃光。

關鍵詞： 寡婦交易落空日本央行按兵不動 日元暴跌逾2％