中國證監(jiān)會市場禁入決定書(孔德永、趙薇、黃有龍)

〔2018〕7號

當(dāng)事人：孔德永，男，1969年10月出生，時任浙江萬好萬家文化股份有限公司(以下簡稱萬家文化，現(xiàn)已更名為浙江祥源文化股份有限公司)董事長、實際控制人，萬家文化控股股東萬好萬家集團(tuán)有限公司(以下簡稱萬家集團(tuán))董事長。住址：浙江省杭州市下城區(qū)。

趙薇，女，1976年3月出生，西藏龍薇文化傳媒有限公司(以下簡稱龍薇傳媒)執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，擁有香港臨時居留權(quán)、新加坡永久居留權(quán)，住址：北京市海淀區(qū)。

黃有龍，男，1976年9月出生，新加坡籍，趙薇配偶，經(jīng)常居住地：香港。

依據(jù)《中華人民共和國證券法》(以下簡稱《證券法》)的有關(guān)規(guī)定，我會對萬家文化、龍薇傳媒等信息披露違法違規(guī)案進(jìn)行了立案調(diào)查、審理，并依法向當(dāng)事人告知了作出市場禁入的事實、理由、依據(jù)及當(dāng)事人依法享有的權(quán)利。當(dāng)事人提出陳述、申辯意見并要求聽證。應(yīng)當(dāng)事人孔德永、趙薇、黃有龍的要求，我會舉行聽證會，聽取了當(dāng)事人及其代理人陳述和申辯。經(jīng)復(fù)核，本案現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié)。

經(jīng)查明，當(dāng)事人存在以下違法事實：

一、萬家文化控股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項經(jīng)過

2016年12月23日，萬家集團(tuán)與龍薇傳媒簽訂《萬好萬家集團(tuán)有限公司與西藏龍薇文化傳媒有限公司之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》(以下簡稱《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》)，向龍薇傳媒轉(zhuǎn)讓其持有的18,500萬股萬家文化無限售條件流通股，占萬家文化已發(fā)行股份的29.135%。本次交易完成后，龍薇傳媒將成為萬家文化的控股股東。股份轉(zhuǎn)讓價款合計305,990萬元,龍薇傳媒分四筆向萬家集團(tuán)支付，股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署之日起3個工作日內(nèi)支付第一筆25,000萬元;股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署之日起30個工作日內(nèi)支付第二筆120,000萬元;股份過戶完成之日起30個工作日內(nèi)支付第三筆120,000萬元;股份過戶完成之日起180日內(nèi)支付第四筆40,990萬元。收購資金全部來源于龍薇傳媒自有或自籌資金。

2016年12月27日，萬家文化公告控股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項。

2016年12月29日，萬家文化公告收到上海證券交易所(以下簡稱上交所)《關(guān)于對浙江萬好萬家文化股份有限公司權(quán)益變動信息披露相關(guān)事項的問詢函》。

2017年1月12日，龍薇傳媒通過萬家文化公告披露對上交所問詢函的回復(fù)：關(guān)于資金來源，本次收購所需資金305,990萬元全部為自籌資金，其中股東自有資金6,000萬元，已于2016年12月26日支付。向西藏銀必信資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱銀必信)借款150,000萬元，借款額度有效期為該借款協(xié)議簽訂之日起三個月，借款年化利率10%，擔(dān)保措施為趙薇個人信用擔(dān)保，銀必信已于2016年12月26日發(fā)放19,000萬元。向金融機構(gòu)質(zhì)押融資剩余的149,990萬元，金融機構(gòu)股票質(zhì)押融資目前正在金融機構(gòu)審批流程中，融資年利率6%左右，擔(dān)保措施為質(zhì)押本次收購的上市公司股份，金融機構(gòu)股票質(zhì)押融資審批流程預(yù)計于2017年1月31日前完成。若龍薇傳媒未能及時足額取得金融機構(gòu)股票質(zhì)押融資，龍薇傳媒將積極與萬家集團(tuán)進(jìn)行溝通以使本次交易順利完成，同時繼續(xù)尋求其他金融機構(gòu)股票質(zhì)押融資。

2017年2月13日，萬家集團(tuán)與龍薇傳媒簽署《關(guān)于股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補充協(xié)議》，將轉(zhuǎn)讓給龍薇傳媒的股份總數(shù)由原先的18,500萬股調(diào)整為3,200萬股，轉(zhuǎn)讓總價款調(diào)整為52,928萬元，股份轉(zhuǎn)讓比例降至5.0396%，調(diào)整后的股份轉(zhuǎn)讓方案將不會造成上市公司的實際控制人變更。同日，萬家文化公告收到上交所《關(guān)于浙江萬好萬家文化股份有限公司控股股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)事項的問詢函》。

2017年2月14日，萬家文化公告上述補充協(xié)議簽署情況。

2017年2月16日，萬家文化、萬家集團(tuán)、龍薇傳媒以及各中介對上交所問詢函做出回復(fù)：《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》簽訂之后，龍薇傳媒立即就本項目融資事宜開始與A銀行某支行展開談判協(xié)商，雙方于2016年12月29日達(dá)成初步融資方案。因本項目融資金額較大，故需上報A銀行總行進(jìn)行審批。2017年1月20日，龍薇傳媒接到A銀行電話通知，本項目融資方案最終未獲批準(zhǔn)。此后，龍薇傳媒立即與其他銀行進(jìn)行多次溝通，希望就本項目開展融資合作，但陸續(xù)收到其他銀行口頭反饋，均明確答復(fù)無法完成審批。因此，龍薇傳媒判斷無法按期完成融資計劃。

2017年3月28日，萬家文化公告《浙江萬好萬家文化股份有限公司關(guān)于控股股東股份轉(zhuǎn)讓進(jìn)展公告》，稱“截至目前，龍薇傳媒未提供股份過戶所需文件，也未派人前來配合辦理股份過戶手續(xù)，故尚未完成相關(guān)股份過戶手續(xù)。”

2017年3月29日，萬家文化公告收到上交所《關(guān)于浙江萬好萬家文化股份有限公司控股股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)展事項的問詢函》。

2017年4月1日，萬家文化對問詢函作出回復(fù)：龍薇傳媒表示在補充協(xié)議有效期內(nèi)，萬家文化收到了中國證監(jiān)會《調(diào)查通知書》，由于標(biāo)的公司(萬家文化)正被立案調(diào)查，結(jié)果無法預(yù)知，交易存在無法預(yù)測的法律風(fēng)險，龍薇傳媒認(rèn)為交易的客觀情況已經(jīng)發(fā)生變化，就補充協(xié)議是否繼續(xù)履行需要與萬家集團(tuán)協(xié)商處理，因此未能按照協(xié)議約定辦理相關(guān)股份過戶手續(xù)。2017年3月29日，龍薇傳媒與萬家集團(tuán)協(xié)商一致，雙方同意終止本次交易，并于2017年3月31日簽署《關(guān)于股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議和補充協(xié)議之解除協(xié)議》(以下簡稱《解除協(xié)議》)。根據(jù)《解除協(xié)議》約定，原龍薇傳媒與萬家集團(tuán)簽署的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》和《關(guān)于股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補充協(xié)議》解除，即萬家集團(tuán)不再向龍薇傳媒轉(zhuǎn)讓任何標(biāo)的股份，并將前期已收取的部分股份轉(zhuǎn)讓款返還給龍薇傳媒，龍薇傳媒不再向萬家集團(tuán)支付任何股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議款，雙方互不追究違約責(zé)任。

二、在控股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，龍薇傳媒通過萬家文化在2017年1月12日、2017年2月16日公告中披露的信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述及重大遺漏

(一)龍薇傳媒在自身境內(nèi)資金準(zhǔn)備不足，相關(guān)金融機構(gòu)融資尚待審批，存在極大不確定性的情況下，以空殼公司收購上市公司，且貿(mào)然予以公告，對市場和投資者產(chǎn)生嚴(yán)重誤導(dǎo)

龍薇傳媒于2016年11月2日成立，注冊資本200萬元，尚未實繳到位，未開展實際經(jīng)營活動，總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、凈利潤都為零。公司設(shè)立的主要目的在于從事國內(nèi)文化方面的并購。2016年12月8日，龍薇傳媒控股股東趙薇的配偶黃有龍及其代表趙政、龍薇傳媒財務(wù)顧問恒泰長財證券有限責(zé)任公司(以下簡稱恒泰長財)副總經(jīng)理靳某在杭州約見萬家集團(tuán)實際控制人孔德永，就本次股份轉(zhuǎn)讓事宜開始接觸，當(dāng)面溝通關(guān)于協(xié)議收購萬家集團(tuán)所持萬家文化部分股份并獲得萬家文化控制權(quán)的意向。2016年12月23日，龍薇傳媒與萬家集團(tuán)簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，收購萬家文化29.135%的股份。

本次收購共需資金305,990萬元，收購方案中，龍薇傳媒自有資金6,000萬，剩余資金均為借入，杠桿比例高達(dá)51倍。在《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》簽訂后，龍薇傳媒才與相關(guān)銀行商談融資，而該銀行的融資款項需經(jīng)總行審批流程，能否最終審批通過尚存在不確定性。

龍薇傳媒在本次收購前一個月成立，期間未進(jìn)行資金的充分籌備，在境內(nèi)可支付資金有限、金融機構(gòu)擬融入資金缺乏充分準(zhǔn)備的情況下，采取高杠桿收購方式，簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。在履行能力、履行結(jié)果不確切，收購行為真實性、準(zhǔn)確性不能保證的情況下，貿(mào)然公布收購信息。其行為因其名人效應(yīng)等因素疊加，嚴(yán)重誤導(dǎo)市場及投資者，引發(fā)市場和媒體的高度關(guān)注，致使萬家文化股價大幅波動，嚴(yán)重擾亂了正常的市場秩序。

(二)龍薇傳媒關(guān)于籌資計劃和安排的信息披露存在虛假記載、重大遺漏

2016年12月9日，趙政根據(jù)黃有龍的指派與銀必信的實際控制人秦某聯(lián)系，告知秦某，黃有龍與孔德永談妥擬收購萬家文化控股權(quán)，作價30.6億元，需要向銀必信借入15億元，秦某要求銀必信的借款需要有金融機構(gòu)的資金配套。趙政表示，如果金融機構(gòu)的貸款在第二筆資金支付期限前審批下來的話，龍薇傳媒將優(yōu)先使用成本低的資金(金融機構(gòu)的資金)。

經(jīng)孔德永、萬家集團(tuán)財務(wù)總監(jiān)王某中介紹，中信銀行杭州分行擬為龍薇傳媒提供融資服務(wù)。2016年12月29日，中信銀行杭州分行的代表與龍薇傳媒的代表洽談融資方案。當(dāng)天，經(jīng)雙方洽談，中信銀行杭州分行擬按照30億元融資方案上報審批。

2017年1月12日，龍薇傳媒通過萬家文化在給上交所問詢函的回復(fù)中稱，其30.6億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款全部為自籌資金，其中股東自有資金6,000萬;向銀必信借款15億元，還款期限為3年，借款利率為年化利率10%;向金融機構(gòu)質(zhì)押融資剩余149,990萬元，金融機構(gòu)股票質(zhì)押融資目前正在金融機構(gòu)審批流程中。上述公告中關(guān)于籌資計劃和安排的內(nèi)容存在虛假記載、重大遺漏：

第一，龍薇傳媒在2017年1月12日的問詢函回復(fù)中稱向金融機構(gòu)質(zhì)押融資149,990萬元，披露融資金額與中信銀行融資方案中擬向龍薇傳媒提供融資30億元的實際情況不符。根據(jù)中信銀行杭州分行相關(guān)人員提供的方案及詢問筆錄，龍薇傳媒與中信銀行杭州分行洽談融資金額后，約定上報審批最高額度為30億元的融資方案，中信銀行內(nèi)部實際申報方案中的融資金額也是不超過30億元。

第二，龍薇傳媒在2017年1月12日的問詢函回復(fù)中披露的款項支付方式為確定的步驟、確定的金額，未完整披露款項支付方式將隨金融機構(gòu)的審批情況進(jìn)行調(diào)整的情況。證據(jù)顯示，若中信銀行質(zhì)押融資方案獲審批通過，向金融機構(gòu)借入資金將覆蓋除股東自有資金出資的6,000萬元以外的所有股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，無需再使用銀必信的資金。如果能夠部分質(zhì)押融資成功，也將優(yōu)先使用金融機構(gòu)融入資金，缺口資金再向銀必信借入。

第三，龍薇傳媒未在公告中明確金融機構(gòu)融資存在的巨大不確定性，存在重大遺漏。根據(jù)中信銀行杭州分行的融資方案，龍薇傳媒向中信銀行融資款項中的第二筆以及第三筆發(fā)放額度取決于萬家文化股價情況。

(三)龍薇傳媒未及時披露與金融機構(gòu)未達(dá)成融資合作的情況

2017年1月12日，龍薇傳媒通過萬家文化在給上交所問詢函的回復(fù)中稱，金融機構(gòu)股票質(zhì)押融資審批流程預(yù)計于2017年1月31日前完成。證據(jù)顯示，2017年1月23日，萬家集團(tuán)、龍薇傳媒已知曉其向中信銀行杭州分行的融資計劃未通過中信銀行總行審批。截至2017年1月31日，龍薇傳媒并沒有與任何金融機構(gòu)達(dá)成融資合作。

根據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》(證監(jiān)會令第40號)第三十二條的規(guī)定，“上市公司披露重大事件后，已披露的重大事件出現(xiàn)可能對上市公司證券及其衍生品種交易價格產(chǎn)生較大影響的進(jìn)展或者變化的，應(yīng)當(dāng)及時披露進(jìn)展或者變化情況、可能產(chǎn)生的影響。”無法從金融機構(gòu)獲取股票質(zhì)押融資的事項對龍薇傳媒收購萬家文化控股權(quán)存在重要影響，但龍薇傳媒未及時通知萬家文化，披露重大事件的進(jìn)展、變化情況及可能產(chǎn)生的影響。

(四)龍薇傳媒對無法按期完成融資計劃原因的披露存在重大遺漏

根據(jù)萬家文化2017年1月12日的公告，“向銀必信借入資金剩余款項發(fā)放時間預(yù)計為第二筆股份轉(zhuǎn)讓款支付前3個工作日，實際發(fā)放時間預(yù)計不晚于2017年2月7日。”根據(jù)銀必信實際控制人秦某詢問筆錄，銀必信在2017年2月7日無法借給龍薇傳媒12億元，即銀必信在第二筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款支付期限截止時，沒有準(zhǔn)備好足夠的資金。

萬家文化2017年2月16日公告：“2017年1月20日，龍薇傳媒接到A銀行電話通知，本項目融資方案最終未獲批準(zhǔn)。此后，龍薇傳媒立即與其他銀行進(jìn)行多次溝通，希望就本項目開展融資合作，但陸續(xù)收到其他銀行口頭反饋，均明確答復(fù)無法完成審批。因此，龍薇傳媒判斷無法按期完成融資計劃。經(jīng)溝通，西藏銀必信愿意按照已經(jīng)簽訂的協(xié)議履行借款承諾，且已經(jīng)在本次收購第一次付款階段提供了首筆19,000萬元借款”。

龍薇傳媒在2017年2月16日通過萬家文化披露的公告中將無法按期完成融資計劃歸因于金融機構(gòu)融資審批失敗，未披露在應(yīng)支付第二筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款時，銀必信未準(zhǔn)備足夠資金的事實，存在重大遺漏。

(五)龍薇傳媒關(guān)于積極促使本次控股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易順利完成的信息披露存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述

2017年1月12日，龍薇傳媒通過萬家文化在給上交所問詢函的回復(fù)中稱，“若龍薇傳媒未能及時足額取得金融機構(gòu)股票質(zhì)押融資，龍薇傳媒將積極與萬家集團(tuán)進(jìn)行溝通以使本次交易順利完成，同時繼續(xù)尋求其他金融機構(gòu)股票質(zhì)押融資。”

證據(jù)顯示，在中信銀行審批失敗之后，龍薇傳媒未積極與萬家集團(tuán)溝通，沒有再聯(lián)系過其他金融機構(gòu)尋求融資，信息披露存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述。根據(jù)孔德永詢問筆錄，在中信銀行融資審批失敗后，龍薇傳媒方面沒有與萬家集團(tuán)方面積極溝通，2017年2月7日，黃有龍派代表趙政直接與孔德永商談終止收購控股權(quán)事項。同時黃有龍、趙政等人的詢問筆錄也表示，在中信銀行融資方案未獲審批后，龍薇傳媒無人再聯(lián)系過其他金融機構(gòu)。

綜上，龍薇傳媒在2017年2月16日公告中稱“立即與其他銀行進(jìn)行多次溝通”存在虛假記載;在2017年1月12日公告中稱“將積極與萬家集團(tuán)進(jìn)行溝通以使本次交易順利完成”，存在誤導(dǎo)性陳述。

三、萬家文化控股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項的嚴(yán)重影響

涉案期間，萬家文化2016年11月28日停牌，停牌時萬家文化股價為18.83元。2017年1月12日復(fù)牌后，萬家文化連續(xù)兩個交易日漲停，第三、第四個交易日繼續(xù)收漲，最高漲至25.00元，漲幅高達(dá)32.77%。2017年2月8日，萬家文化再次停牌，停牌時股價為20.13元，停牌期間公告股東股份轉(zhuǎn)讓比例由29.135%變更為5.0396%。2017年2月16日復(fù)牌，當(dāng)日股價下跌8.49%，第二個交易日下跌6.89%。2017年4月1日(休市)，萬家文化公告《解除協(xié)議》，次一交易日股價下跌2.39%，后續(xù)該股持續(xù)下跌。2017年6月2日，萬家文化股價跌至最低點8.85元。截至2017年7月21日，萬家文化收盤價為9.03元，較2017年1月17日股價最高點25元下跌63.88%，較2016年11月28日首次停牌前股價下跌45.20%。

龍薇傳媒注冊資金200萬元，于成立后一個多月即擬收購境內(nèi)市值達(dá)100億元上市公司(控股權(quán)轉(zhuǎn)讓談判時)29.135%的股份，收購方案中自有資金6,000萬元，其余均為借入資金，杠桿比例高達(dá)51倍。在本次控股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，龍薇傳媒未進(jìn)行資金的充分籌備，在境內(nèi)可支付資金有限的情況下，運用高杠桿收購境內(nèi)上市公司，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署后才著手尋求金融機構(gòu)融資。2016年12月23日至2017年4月1日，短時間內(nèi)，控股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項不斷變更，由控股權(quán)轉(zhuǎn)讓變更為5%股權(quán)轉(zhuǎn)讓，后又完全終止股權(quán)轉(zhuǎn)讓，且雙方不追究任何違約責(zé)任。

上述行為造成萬家文化股價大幅波動，引起市場和媒體高度關(guān)注，嚴(yán)重影響了市場秩序，損害了中小投資者的信心，影響了市場的公平、公正、公開。

以上事實，有詢問筆錄、萬家文化公告、《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》、《關(guān)于股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補充協(xié)議》、情況說明、銀行資金劃轉(zhuǎn)流水、光盤等證據(jù)證明，足以認(rèn)定。

《上市公司收購管理辦法》(證監(jiān)會令第108號)第三條第二款規(guī)定，“上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動活動中的信息披露義務(wù)人，應(yīng)當(dāng)充分披露其在上市公司中的權(quán)益及變動情況，依法嚴(yán)格履行報告、公告和其他法定義務(wù)。”龍薇傳媒作為本次萬家文化股份權(quán)益變動活動中的信息披露義務(wù)人，分別于2017年1月12日，2017年2月16日通過萬家文化對上交所問詢函發(fā)布回復(fù)公告，公告的信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏及披露不及時，違反了《上市公司收購管理辦法》第三條第三款“信息披露義務(wù)人報告、公告的信息必須真實、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏”的規(guī)定，也違反了《上市公司信息披露管理辦法》第二條“信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)真實、準(zhǔn)確、完整、及時地披露信息，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏”和第六十一條“信息披露義務(wù)人未在規(guī)定期限內(nèi)履行信息披露義務(wù)，或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏”的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第一百九十三條第一款所述“發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏”的行為。黃有龍作為龍薇傳媒的代表，組織、策劃、指派相關(guān)人員具體實施本次控股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項，實際與萬家集團(tuán)實際控制人孔德永進(jìn)行控股權(quán)轉(zhuǎn)讓談判，決策收購萬家文化控股權(quán)，并指派人員進(jìn)行融資安排、信息披露。龍薇傳媒法定代表人趙薇，在配偶黃有龍告知其收購萬家文化控股權(quán)事項后，表示同意，知曉并支持收購控股權(quán)事項，在《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》《關(guān)于股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補充協(xié)議》等文件上簽字，在中信銀行查詢個人征信報告時提供資料協(xié)助，在公告發(fā)布前看過信息披露內(nèi)容。趙政受黃有龍指派，代表龍薇傳媒負(fù)責(zé)本次控股權(quán)收購事項，參與收購談判、尋找資金、組織回復(fù)上交所問詢函，并實際進(jìn)行后續(xù)股份轉(zhuǎn)讓比例變更和解除協(xié)議的談判。綜上，對龍薇傳媒上述行為直接負(fù)責(zé)的主管人員為黃有龍、趙薇，其他直接責(zé)任人員為趙政。

上市公司萬家文化作為法定信息披露義務(wù)人，分別于2017年1月12日，2017年2月16日對上交所問詢函發(fā)布回復(fù)公告，公告的信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏及披露不及時。萬家文化及其責(zé)任人員的上述行為違反了《證券法》第六十三條、第六十八條的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第一百九十三條第一款所述的行為。萬家文化董事長孔德永全程組織、策劃并參與控股權(quán)轉(zhuǎn)讓、融資過程、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的變更等事項，是對萬家文化上述行為直接負(fù)責(zé)的主管人員。

當(dāng)事人提出如下申辯意見，請求免予處罰：

(一)龍薇傳媒、黃有龍、趙薇、趙政及其代理人的申辯理由

1. 龍薇傳媒提出，兩份回復(fù)公告不存在信息披露違法情形，不應(yīng)予以行政處罰。

第一，對于第一項違法事實，龍薇傳媒認(rèn)為：一是公司的成立時間、是否開展經(jīng)營活動、資金籌備情況、股份轉(zhuǎn)讓交易的杠桿率等問題，均屬于交易主體自身的商業(yè)考量因素，不影響收購行為的合法性、真實性和合理性，不應(yīng)成為認(rèn)定龍薇傳媒信息披露違法的考量因素。二是《行政處罰事先告知書》(以下簡稱《告知書》)關(guān)于龍薇傳媒“貿(mào)然公告”的指責(zé)不能成立。根據(jù)《證券法》第九十四條的規(guī)定，以協(xié)議的方式收購上市公司時，達(dá)成協(xié)議后，收購人必須在三日內(nèi)書面報告，并予公告。因此，公告收購信息是依法履行公告義務(wù)的行為。三是公告后上市公司的股價波動是正常的市場反應(yīng)?！陡嬷獣氛J(rèn)為龍薇傳媒貿(mào)然公布收購信息，并因名人效應(yīng)等因素疊加，嚴(yán)重誤導(dǎo)市場和投資者，嚴(yán)重擾亂了正常的市場秩序與事實不符。

第二，對于第二項違法事實，龍薇傳媒認(rèn)為：一是關(guān)于“擬向金融機構(gòu)質(zhì)押融資149,990萬元”的說明，是根據(jù)當(dāng)時能夠回復(fù)的、相對確定的事實情況，對本次收購所需資金中的一部分資金來源如實進(jìn)行概況說明。龍薇傳媒作回復(fù)時并不知道中信銀行內(nèi)部上報《請示》中30億元的金額，且中信銀行融資方案具有極大的不確定性和可調(diào)整性。二是涉案股份轉(zhuǎn)讓款的支付方式是確定的，“動態(tài)調(diào)整”的計劃和安排沒有事實依據(jù)。三是龍薇傳媒在相關(guān)公告中對于金融機構(gòu)融資款項存在的不確定性，作出了明確的風(fēng)險提示。中信銀行的內(nèi)部融資方案不能作為龍薇傳媒信息披露的依據(jù)。

第三，對于第三項違法事實，龍薇傳媒認(rèn)為：一是回復(fù)公告中記載的2017年1月31日，僅是龍薇傳媒“預(yù)計”的金融機構(gòu)融資審批完成的日期，不是確定的事項，不構(gòu)成承諾。龍薇傳媒對金融機構(gòu)審批能否完成進(jìn)行了充分的風(fēng)險提示，投資者不會對該“預(yù)計”日期產(chǎn)生過大的信賴，龍薇傳媒?jīng)]有對此進(jìn)行進(jìn)一步披露的義務(wù)。二是《告知書》推定龍薇傳媒2017年1月31日無法取得金融機構(gòu)融資對收購有重大影響，但事實上龍薇傳媒當(dāng)時還在積極聯(lián)系其他金融機構(gòu)融資，且其仍有充足的期限籌資。三是龍薇傳媒與金融機構(gòu)未達(dá)成融資合作，不會對本次收購的進(jìn)展產(chǎn)生重大影響，不具備應(yīng)予信息披露的重大性要求，龍薇傳媒?jīng)]有披露該信息的義務(wù)。四是萬家文化作為信息披露義務(wù)主體，已先于龍薇傳媒知曉與相關(guān)金融機構(gòu)未達(dá)成融資合作的信息，如未及時披露重大信息與龍薇傳媒無關(guān)。

第四，對于第四項違法事實，龍薇傳媒認(rèn)為：一是金融機構(gòu)融資方案未獲批準(zhǔn)是無法按期完成融資計劃的主要原因，系屬龍薇傳媒主觀判斷的范疇。只要龍薇傳媒如實對自身的商業(yè)判斷進(jìn)行了披露，就不構(gòu)成信息披露違法。二是龍薇傳媒?jīng)]有充分依據(jù)認(rèn)定銀必信在2017年2月7日前無法提供借款，無法對此予以公告。三是在龍薇傳媒已與萬家集團(tuán)簽署《關(guān)于股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補充協(xié)議》、將股份收購比例調(diào)整為5.0396%、且不需要銀必信后續(xù)借款的情況下，銀必信的資金情況并不影響投資者的投資判斷，即使未公告，也不構(gòu)成重大遺漏。

第五，對于第五項違法事實，龍薇傳媒認(rèn)為：一是龍薇傳媒在中信銀行融資方案審批失敗后亦與萬家集團(tuán)進(jìn)行過積極溝通。二是回復(fù)公告中所述“將積極與萬家集團(tuán)進(jìn)行溝通以使本次交易順利完成”是指根據(jù)交易客觀情況溝通交易如何繼續(xù)推進(jìn)，而并非是指無論在何種情形均要無條件地“積極溝通”完成既定交易。三是《告知書》以公告之后的情況來認(rèn)定龍薇傳媒2017年1月12日公告時陳述的信息不真實，依法不能成立。龍薇傳媒公告當(dāng)時的意愿真實，并未作出不完整、不準(zhǔn)確的陳述。四是在中信銀行融資方案審批失敗后，龍薇傳媒與其他金融機構(gòu)進(jìn)行了多次溝通以繼續(xù)尋求融資。五是在涉案《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》已發(fā)生變更的情況下，龍薇傳媒是否與其他金融機構(gòu)進(jìn)行過溝通的信息不會影響投資者的判斷，即使信息披露存在瑕疵，也不構(gòu)成信息披露違法。

第六，相關(guān)披露文件系經(jīng)財務(wù)顧問恒泰長財起草并審核，并經(jīng)上交所審閱、指導(dǎo)完成，符合上交所的相關(guān)要求。

第七，關(guān)于市場影響，龍薇傳媒認(rèn)為，萬家文化在收購期間的股價受到收購事項本身及公司其他事項的多重影響，系證券市場的正常反應(yīng)。涉案兩份回復(fù)公告未對萬家文化股價造成嚴(yán)重影響，未影響證券市場及投資者判斷。

第八，關(guān)于法律適用，龍薇傳媒認(rèn)為，《告知書》依據(jù)《證券法》第一百九十三條的規(guī)定對龍薇傳媒處罰，適用法律錯誤。一是《告知書》涉及的信息披露行為，因其涉及的信息不具有“重大性”，系應(yīng)由交易所日常監(jiān)管的行為，故不構(gòu)成違法。二是龍薇傳媒作為收購人，不應(yīng)適用《證券法》第一百九十三條處罰，收購人并不屬于“其他信息披露義務(wù)人”范疇。

2. 黃有龍除提出與龍薇傳媒一致的申辯意見外還提出：

第一，參與收購的初衷和目的是促進(jìn)藝術(shù)事業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)的長期、協(xié)同發(fā)展，而不是謀求短期利益。第二，參與交易的行為是善意、誠信、合法的，最終的失敗是多種因素作用的結(jié)果。第三，《告知書》混淆了不同主體、行為及其法律責(zé)任，適用法律錯誤。第四，已盡到審慎義務(wù)，沒有過錯，且沒有虛假陳述的動機、目的和必要。第五，龍薇傳媒的信息披露不構(gòu)成“情節(jié)嚴(yán)重”的情形，不應(yīng)被采取市場禁入措施。

3. 趙薇除提出與龍薇傳媒一致的申辯意見外還提出：

第一，沒有參與龍薇傳媒就上交所詢問回復(fù)事宜，并非龍薇傳媒就上交所詢問回復(fù)事宜的直接負(fù)責(zé)的主管人員。第二，本人不是上市公司的“董監(jiān)高”，雖然為龍薇傳媒的股東、執(zhí)行董事、經(jīng)理及法定代表人，但對龍薇傳媒披露的信息不負(fù)有法定保證責(zé)任，監(jiān)管機關(guān)應(yīng)負(fù)舉證義務(wù)。第三，《告知書》指責(zé)“名人效應(yīng)”“嚴(yán)重誤導(dǎo)市場和投資者、致使萬家文化股價大幅波動、嚴(yán)重擾亂正常市場秩序”的因素沒有依據(jù)。第四，不存在違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定且情節(jié)嚴(yán)重的行為，不應(yīng)被采取市場禁入措施。

(二)萬家文化、孔德永及其代理人的申辯理由

第一，《告知書》未查證、說明和告知申辯人所存在的違法事實，違反了《行政處罰法》第四條、第三十條、第三十一條的規(guī)定，程序違法，法律適用錯誤。

第二，萬家文化不是信息披露義務(wù)人，僅是龍薇傳媒履行法定信息披露義務(wù)的通道，僅負(fù)有按照目前監(jiān)管要求和行業(yè)公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，在形式檢查后“原汁原味”地代為公告。按照《上市公司收購管理辦法》的規(guī)定，該等信息披露是否真實、準(zhǔn)確、完整的義務(wù)由收購方負(fù)責(zé)，涉案違法事實與上市公司無關(guān)。

第三，萬家文化已經(jīng)由于本次信息披露違法行為遭受巨大損失，其直接結(jié)果是導(dǎo)致中小投資者和其他股東的利益受損失，若再對其進(jìn)行處罰，將直接導(dǎo)致中小投資者的二次傷害。

經(jīng)復(fù)核，我會認(rèn)為，本案違法事實清楚、證據(jù)充分，當(dāng)事人的上述申辯理由不能成立：

(一)對于第一項違法事實。我會認(rèn)為，龍薇傳媒的成立時間、是否開展經(jīng)營活動、資金籌備情況、股份轉(zhuǎn)讓交易的杠桿率等客觀事實，是全面客觀反映整個案件違法行為性質(zhì)及其嚴(yán)重性的重要組成部分，是考量本案信息披露違法情節(jié)及影響的重要因素。

第一，上市公司收購行為是資本市場中必須依法監(jiān)管的交易活動，而不是單純的收購方與被收購方之間的商業(yè)考量或商業(yè)判斷，該行為涉及公共利益和市場秩序的范疇，涉及資本市場上市公司信息披露監(jiān)管制度，直接關(guān)系到市場資源的有效配置和投資者權(quán)益，關(guān)系到《公司法》《證券法》等法律法規(guī)的有效實施，關(guān)系到證券市場的平穩(wěn)有序運行。收購人在嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)的同時，要自覺履行《公司法》第五條規(guī)定的“公司從事經(jīng)營活動，必須遵守法律、行政法規(guī)，遵守社會公德、商業(yè)道德，誠實守信，接受政府和社會公眾的監(jiān)督，承擔(dān)社會責(zé)任”的義務(wù)，而且要恪守《證券法》第三條關(guān)于“必須實行公開、公平、公正的原則”，第四條關(guān)于遵守誠實信用原則，第五條關(guān)于禁止欺詐的規(guī)定，不允許任何人以任何方式借“意思自治”“契約自由”為名誤導(dǎo)投資者，破壞證券市場秩序。

第二，龍薇傳媒對其資金實力的描述具有誤導(dǎo)性。在2016年12月26日《浙江萬好萬家文化股份有限公司詳式權(quán)益變動報告書》中，龍薇傳媒披露了其控股股東、實際控制人所控制的核心企業(yè)和核心關(guān)聯(lián)企業(yè)等情況;在2017年1月12日萬家文化回復(fù)公告中，龍薇傳媒披露“龍薇傳媒實際控制人趙薇女士及其配偶黃有龍先生投資的金寶寶控股…等多家上市公司股權(quán)，截至2016年12月31日，上述股票市值約45.22億元;…上述相關(guān)資產(chǎn)總價值約56.63億元，2016年投資收回的現(xiàn)金流約12.56億元港幣”。此外，聽證中龍薇傳媒申辯，龍薇傳媒股東具有較強的資產(chǎn)實力，境內(nèi)外家庭資產(chǎn)超過50億元，有足夠的還款能力。但在實際收購過程中，龍薇傳媒是一家剛成立一個多月的公司，注冊資金尚未實繳到位，收購方案中自有資金只有6,000萬元，大部分收購資金系向金融機構(gòu)借款，而且部分是用擬收購上市公司的股份向金融機構(gòu)作質(zhì)押融資。金融機構(gòu)融資未審批通過時，龍薇傳媒并未動用其強調(diào)的“還款能力”來繼續(xù)推進(jìn)收購，而是稱其資產(chǎn)大部分在境外而停止收購，而資產(chǎn)在境外這一客觀情況是顯然能夠提前預(yù)知的。因此，龍薇傳媒強調(diào)的“家庭資產(chǎn)”“還款能力”加上其名人效應(yīng)，實際上對市場和投資者產(chǎn)生了嚴(yán)重誤導(dǎo)。

第三，龍薇傳媒收購行為有悖常理。在2016年12月23日至2017年4月1日不到4個月時間內(nèi)，轉(zhuǎn)讓事項一波三折，由控股權(quán)轉(zhuǎn)讓變更為5.0396%股權(quán)轉(zhuǎn)讓，后又變更為完全終止股權(quán)轉(zhuǎn)讓，雙方不追究任何違約責(zé)任，這種商業(yè)行為顯然有悖常理，并且客觀上造成了萬家文化股價的大幅波動。

綜上，龍薇傳媒以空殼公司收購上市公司，自身境內(nèi)資金準(zhǔn)備不足，相關(guān)金融機構(gòu)融資尚待審批，存在極大不確定性的情況下，貿(mào)然予以公告，對市場和投資者產(chǎn)生嚴(yán)重誤導(dǎo)，嚴(yán)重擾亂了正常的市場秩序。

(二)對于第二項違法事實。我會認(rèn)為，第一，當(dāng)事人詢問筆錄相互印證，足以證明龍薇傳媒方面知悉中信銀行不超過30億元的融資金額。趙政在詢問筆錄中表示，“關(guān)于總金額我們就是希望越多越好，因為他們成本低，但是最后能借多少還是要看股價的。12月29日見面之前，中信銀行通過王某中發(fā)給我過一個方案，表示保底22億元能夠借，如果股價漲起來，到27元的時候，最高能批到30億元。”龍薇傳媒方面與銀行聯(lián)系融資事宜的王某飛在詢問筆錄中表示，“中信銀行來的時候帶了一份方案過來的。…我們說15億元是我們的底線，能多貸點最好，銀行說貸多少要看股價，…但15億元肯定能批下來的，他們會按30億元的融資方案往上報。”孔德永的詢問筆錄中提到，“王某中跟我說，中信銀行想做這筆業(yè)務(wù)，安排的額度是30億。當(dāng)天我就發(fā)微信給趙政說了這個情況…”。黃有龍詢問筆錄中也表示，“中信銀行借30億元這個金額我是后來知道的”。此外，中信銀行楊某薇關(guān)于中信銀行融資金額的說明與上述情況一致。綜上，龍薇傳媒申辯其不知道銀行融資金額不超過30億元的方案明顯與事實不符。同時，龍薇傳媒有關(guān)人員與擬融資銀行接洽并深入討論融資方案，卻稱不知曉銀行的擬融資金額，明顯有悖常理。

第二，趙政在詢問筆錄中承認(rèn)龍薇傳媒會優(yōu)先使用銀行的資金，“銀必信的資金是授信，根據(jù)我們的需求來使用，不一定要用或者全部用。我們肯定用成本低的資金。”同時，黃有龍在詢問筆錄中也表示，“趙政他們希望30億元全部由銀行提供，這樣成本能下來…如果銀行同意提供30億元，趙政他們會把銀必信15億元還掉”。并且，龍薇傳媒與銀必信簽署的協(xié)議是借款額度授權(quán)協(xié)議，是一種授信性質(zhì)的框架協(xié)議，如《借款協(xié)議》1.1借款額度中約定“甲方對乙方出借資金總額度為不高于人民幣拾五億元”，即龍薇傳媒向銀必信的借款并非已經(jīng)實際借入，而是一種借款額度協(xié)議，龍薇傳媒也可以不使用銀必信的資金。綜上，龍薇傳媒未完整披露款項支付方式可能存在的變數(shù)，存在重大遺漏。

(三)對于第三項違法事實。我會認(rèn)為，第一，金融機構(gòu)融資審批失敗對本案收購能否順利推進(jìn)有重大影響，屬于《上市公司信息披露管理辦法》第三十二條所規(guī)定的，對重大事件產(chǎn)生較大影響的變化，應(yīng)及時披露。龍薇傳媒在2017年1月12日回復(fù)公告中記載的“預(yù)計”時間2017年1月31日，已對市場和投資者構(gòu)成預(yù)期，一旦不能如期實現(xiàn)，應(yīng)當(dāng)及時披露，進(jìn)一步提示風(fēng)險。在萬家文化公告中已明確金融機構(gòu)融資的失敗使本次收購無法完成，龍薇傳媒2017年1月31日無法取得金融機構(gòu)融資對收購成敗至關(guān)重要。因此，相關(guān)主體對此事項應(yīng)當(dāng)進(jìn)行持續(xù)跟蹤披露，一次性風(fēng)險提示不能免除階段性信息披露義務(wù)。

第二，龍薇傳媒與萬家集團(tuán)為兩個不同的主體，沒有證據(jù)證明雙方簽訂任何委托協(xié)議，萬家集團(tuán)聯(lián)系金融機構(gòu)不能當(dāng)然理解成“龍薇傳媒在積極聯(lián)系金融機構(gòu)”。聽證會上，龍薇傳媒舉證，萬家集團(tuán)方面王某中和孔德永在2017年1月31日后繼續(xù)聯(lián)系金融機構(gòu)的事實，不能等同于是龍薇傳媒方面在繼續(xù)尋求金融機構(gòu)融資。并且，繼續(xù)尋求資金也不能構(gòu)成不及時披露“金融機構(gòu)融資未審批通過”的免責(zé)理由。

第三，龍薇傳媒不能因萬家文化知悉金融機構(gòu)融資失敗事項而免除其信息披露責(zé)任。萬家文化為法定信息披露義務(wù)人，龍薇傳媒為涉案股份收購事項的信息披露義務(wù)人，沒有證據(jù)可以證明龍薇傳媒關(guān)于金融機構(gòu)融資失敗事項向萬家文化發(fā)出任何信息披露通知或出具相關(guān)函件。萬家集團(tuán)或萬家文化知曉龍薇傳媒與相關(guān)金融機構(gòu)未達(dá)成融資合作的信息，并不構(gòu)成龍薇傳媒可以不履行信息披露義務(wù)的理由。

(四)對于第四項違法事實。我會認(rèn)為，第一，萬家文化2017年1月12日公告“向銀必信借入資金剩余款項…實際發(fā)放時間預(yù)計不晚于2017年2月7日”，但截至2017年2月7日銀必信并未如約提供融資款項，證明其事實上并未準(zhǔn)備足夠的資金。龍薇傳媒對這一重大事項未充分關(guān)注并及時披露。在2017年2月16日公告中強調(diào)“西藏銀必信愿意按照已經(jīng)簽訂的協(xié)議履行借款承諾”的情況下，仍然未披露銀必信未準(zhǔn)備足夠的資金，未如約提供融資款項，構(gòu)成信息披露違法。上交所問詢函中“前期已有融資意愿的融資機構(gòu)”并非單指中信銀行，銀必信也是前期已有融資意愿的融資機構(gòu)，因此銀必信未如約提供融資的情況需要披露。鑒此，龍薇傳媒“無法按期完成融資計劃的原因”中除金融機構(gòu)融資失敗之外，也應(yīng)對銀必信未提供借款的詳細(xì)情況進(jìn)行充分披露。

第二，申辯意見所述股份收購比例調(diào)整為5.0396%、且不需要銀必信后續(xù)借款的情況，與《告知書》所述此部分事實無關(guān)，不構(gòu)成不依法履行信息披露義務(wù)的免責(zé)理由。

(五)對于第五項違法事實。我會認(rèn)為，第一，萬家集團(tuán)相關(guān)人員聯(lián)系金融機構(gòu)不能簡單等同于龍薇傳媒“立即與其他銀行進(jìn)行多次溝通”。萬家集團(tuán)與龍薇傳媒為兩個獨立的主體，萬家集團(tuán)多方尋求融資不能等同于龍薇傳媒積極尋求融資。證據(jù)顯示，負(fù)責(zé)本次收購與金融機構(gòu)聯(lián)系的人為萬家集團(tuán)王某中。黃有龍在詢問筆錄中表示，“中信銀行是孔德永這邊找的，我們這邊沒有找過任何銀行，包括深圳的銀行。自始至終，銀行方面都是孔德永聯(lián)系的，我和趙政都沒聯(lián)系過銀行…在趙政去杭州和孔德永談上飛機前(股份轉(zhuǎn)讓變更為5%前)，我和趙政說不要做了…至于后面取消收購，我覺得這個事情沒辦法做了，就不做了…孔德永讓我們留5%的股權(quán)，我其實真不想要，但出于信用，我最后還是同意了…我們從來沒有想過用自有資金進(jìn)行收購”。此外，黃有龍和趙政在詢問筆錄中均明確表示，在中信銀行融資失敗后，自己沒有再與任何金融機構(gòu)聯(lián)系過。綜上，我會認(rèn)定，公告中“立即與其他銀行進(jìn)行多次溝通”存在虛假記載。

第二，對于當(dāng)事人所提“《告知書》是用龍薇傳媒后續(xù)實際的態(tài)度反觀公告中的表述，認(rèn)為公告存在誤導(dǎo)性陳述”?！陡嬷獣氛J(rèn)為2017年1月12日的回復(fù)公告中“將積極與萬家集團(tuán)進(jìn)行溝通以使本次交易順利完成”的表述讓投資者對龍薇傳媒完成收購產(chǎn)生了強烈預(yù)期，而根據(jù)后續(xù)龍薇傳媒的表現(xiàn)，2017年2月8日趙政受黃有龍指派直接與孔德永談判終止收購、黃有龍勉強接受收購5.0396%的方案、最終完全終止收購等等，全然看不出龍薇傳媒有“積極”促使本次交易順利完成的意愿。因此，我會認(rèn)定公告中“將積極與萬家集團(tuán)進(jìn)行溝通以使本次交易順利完成”存在誤導(dǎo)性陳述，并無不當(dāng)。

(六)關(guān)于聘請恒泰長財作為財務(wù)顧問，并經(jīng)上交所審閱。我會認(rèn)為，龍薇傳媒與萬家文化是信息披露義務(wù)人，應(yīng)當(dāng)保證所披露信息的真實、準(zhǔn)確、完整、及時，中介機構(gòu)的核查、自律組織的審查并不能免除信息披露義務(wù)人的主體責(zé)任。

(七)在案事實、證據(jù)足以認(rèn)定本案情節(jié)嚴(yán)重。綜合本案的違法事實、證據(jù)，涉案違法行為客觀上造成了萬家文化股價的大幅波動。在本決定書第三部分已對本次控股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項的嚴(yán)重影響予以詳細(xì)闡述。當(dāng)事人所提“股價影響是多方面的、與涉案回函無關(guān)”沒有客觀事實和證據(jù)支撐，依法不能成立。

(八)關(guān)于法律適用?！蹲C券法》第一百九十三條規(guī)定了發(fā)行人、上市公司及其他信息披露義務(wù)人的信息披露義務(wù)。信息披露義務(wù)主體所披露的信息不僅止于法定信息，主動或被動披露的信息也應(yīng)當(dāng)真實、準(zhǔn)確、完整、及時。依據(jù)《上市公司收購管理辦法》，龍薇傳媒作為收購人屬于信息披露義務(wù)人，屬于《證券法》“其他信息披露義務(wù)人”的范疇，依法適用《證券法》第一百九十三條。

(九)關(guān)于黃有龍、趙薇的法律責(zé)任。我會認(rèn)為，第一，在案事實和證據(jù)足以表明，黃有龍組織、策劃、指派相關(guān)人員具體實施本次控股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項，實際與孔德永進(jìn)行控股權(quán)轉(zhuǎn)讓談判，決策收購萬家文化控股權(quán)，并指派人員進(jìn)行融資安排、信息披露，知悉并決策本次收購的進(jìn)展情況，了解兩份回復(fù)公告所涉內(nèi)容。

第二，趙薇作為龍薇傳媒控股股東、實際控制人、法定代表人，在《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》《借款協(xié)議》上簽字，為公告以及銀行融資方案提供個人資產(chǎn)情況、個人征信查詢。趙政在詢問筆錄中表示，“收購事項的進(jìn)展情況她(趙薇)是知道的…兩次材料我們在公告之前都發(fā)給過黃有龍看過，他同意的，趙薇也知道的”。因此，我會認(rèn)定趙薇為龍薇傳媒涉案違法行為的直接負(fù)責(zé)的主管人員，并無不妥。

綜上，上述人員對龍薇傳媒的信息披露違法行為應(yīng)當(dāng)擔(dān)責(zé)。

(十)關(guān)于萬家文化的法律責(zé)任。第一，《告知書》所闡明的違法事實是有機聯(lián)系的整體，第二部分已明確列示了本案兩方責(zé)任主體的違法事實，即收購方龍薇傳媒和上市公司萬家文化信息披露違法的事實。

第二，萬家文化分別于2017年1月12日、2017年2月16日作出兩份回復(fù)公告，兩份公告第一部分即明確聲明：“本公司董事會及全體董事保證本公告內(nèi)容不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。”同時，萬家文化在2017年1月12日、2017年2月16日公告中分別記載，“本公司立即按照貴部要求對問詢函中所涉及問題逐一進(jìn)行核實。根據(jù)相關(guān)各方提供的資料及說明，本公司對問詢函涉及的有關(guān)問題回復(fù)如下…”;“公司、萬家集團(tuán)、龍薇傳媒以及各中介就問詢函中提及的問題進(jìn)行了認(rèn)真核查，做出了以下回復(fù)…”。上述可見，上市公司在回復(fù)公告中明確載明其對所涉問題“逐一進(jìn)行核實”，并“進(jìn)行了認(rèn)真的核查”。因此，對于公告中存在的信息披露違法行為，萬家文化應(yīng)當(dāng)擔(dān)責(zé)。

第三，《證券法》第六十三條明確規(guī)定，“發(fā)行人、上市公司依法披露的信息，必須真實、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏”。上市公司是法定信息披露義務(wù)人，對所披露的信息應(yīng)承擔(dān)法定的嚴(yán)格保證責(zé)任。資本市場是信息主導(dǎo)的市場，上市公司必須嚴(yán)格按照《證券法》的規(guī)定，保證所披露的信息真實、準(zhǔn)確、完整、及時，才能保證市場公開、公平、公正的有效落實。上市公司有條件、也有義務(wù)對其他信息披露義務(wù)人所提供的信息進(jìn)行認(rèn)真核查。不管信息產(chǎn)生的源頭是否為上市公司，信息的披露必須通過上市公司去發(fā)布。因此，上市公司的信息披露義務(wù)不僅僅止于形式審查、“原汁原味”的披露，必須對其他信息披露義務(wù)人所提供的信息進(jìn)行審慎核查。若如萬家文化代理人所言，上市公司只是一個信息披露通道，不審核所披露信息的真實性、準(zhǔn)確性、完整性，對所發(fā)布信息不負(fù)任何責(zé)任，則《證券法》對于上市公司信息披露的相關(guān)規(guī)定將形同虛設(shè)，投資者也無法信任上市公司。

第四，根據(jù)萬家文化董事會秘書詹某偉、萬家集團(tuán)財務(wù)總監(jiān)王某中的詢問筆錄，公告由恒泰長財起草初稿，發(fā)到微信群里，由相關(guān)人員復(fù)核。同時，根據(jù)相關(guān)手機取證微信記錄，萬家文化項目微信群涉及七人，主要包括孔德永、萬家集團(tuán)財務(wù)總監(jiān)王某中、萬家文化董事會秘書詹某偉、趙政等人，其中，詹某偉作為萬家文化的代表方，知悉并全程參與問詢函回復(fù)的內(nèi)容審核、文字表述調(diào)整等。例如，在2017年1月4日的微信記錄中，詹某偉表示，“關(guān)鍵是資金安排計劃要達(dá)到足以讓一般人信服的程度，相信確有著落。我們現(xiàn)在的寫法還達(dá)不到這種程度…關(guān)鍵是資金安排計劃要確定”。綜合本案事實和證據(jù)，萬家文化董事長孔德永全程組織、策劃并參與控股權(quán)轉(zhuǎn)讓、融資過程、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的變更等事項;萬家文化董事會秘書詹某偉代表萬家文化，對信息披露相關(guān)事宜與涉案相關(guān)各方接洽。上市公司萬家文化在知悉融資方案、進(jìn)展情況且參與涉案兩份回復(fù)公告制作的前提下，完全有條件、有義務(wù)審核、督促其他信息披露義務(wù)人嚴(yán)格依法真實、準(zhǔn)確、完整、及時地披露相關(guān)信息。因此，對涉案的信息披露違法，萬家文化應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)責(zé)任。

(十一)關(guān)于孔德永的法律責(zé)任。萬家文化董事長孔德永全程組織、策劃并參與控股權(quán)轉(zhuǎn)讓、融資過程、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的變更等事項，是對萬家文化上述行為直接負(fù)責(zé)的主管人員?？椎掠罏辇堔眰髅铰?lián)系金融機構(gòu)尋求融資服務(wù)，并將中信銀行杭州分行介紹給龍薇傳媒，孔德永知曉中信銀行內(nèi)部審批方案，知曉中信銀行融資審批失敗事項，且孔德永在萬家文化項目微信群中，與相關(guān)各方詳細(xì)討論并策劃回復(fù)所涉內(nèi)容、文字表述等。因此，孔德永作為萬家文化的董事長，是對萬家文化涉案違法行為直接負(fù)責(zé)的主管人員。

根據(jù)《證券法》第二百三十三條和《證券市場禁入規(guī)定》(證監(jiān)會令第115號)第三條、第五條、第六條的規(guī)定，我會決定：對孔德永、黃有龍、趙薇分別采取5年證券市場禁入措施，自我會宣布決定之日起，在禁入期間內(nèi)，不得從事證券業(yè)務(wù)或者擔(dān)任上市公司、非上市公眾公司董事、監(jiān)事、高級管理人員職務(wù)。

當(dāng)事人如果對本決定不服，可在收到本決定書之日起60日內(nèi)向中國證券監(jiān)督管理委員會申請行政復(fù)議，也可在收到本市場禁入決定書之日起6個月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。復(fù)議和訴訟期間，上述決定不停止執(zhí)行。

中國證監(jiān)會

2018年4月11日

關(guān)鍵詞：