財聯(lián)社（北京，記者李愿）訊，1.5萬億！政府工作報告提出的“鼓勵銀行合理讓利”的具體金額確定，并框定了多種讓利方式。

6月17日，國務院常務會議表示，下一步要根據(jù)政府工作報告要求，抓住合理讓利這個關鍵，進一步通過引導貸款利率和債券利率下行、發(fā)放優(yōu)惠利率貸款、實施中小微企業(yè)貸款延期還本付息、支持發(fā)放小微企業(yè)無擔保信用貸款、減少銀行收費等一系列政策，推動金融系統(tǒng)全年向各類企業(yè)合理讓利1.5萬億元。

與此同時，國務院常務會議還提出要綜合運用降準、再貸款等工具，保持市場流動性合理充裕，加大力度解決融資難，緩解企業(yè)資金壓力。

“這意味著未來商業(yè)銀行要更大幅度地下調對企業(yè)的貸款利率，壓縮凈息差，在特殊時期向實體經濟大幅讓利；同時銀行及相關助貸增信機構要下調評估費、擔保費等方式較少非息費用。”東方金誠首席宏觀分析師王青對財聯(lián)社記者解讀稱。

大行將發(fā)揮頭雁作用

事實上，今年以來，央行曾通過多種方式提到銀行應讓利實體經濟。最新的一次是，5月25日央行研究局課題組刊發(fā)《客觀看待第一季度銀行業(yè)利潤增長》一文，提出在實體經濟面臨較大困難、銀行利潤絕對量較大的情況下，銀行讓利實體經濟存在一定空間。

“無論是從披露的銀行業(yè)2019年年報上看，還是從2020年一季報上看，銀行業(yè)的盈利水平都不算低，仍有向實體經濟讓利的可挖掘空間?！惫獯笞C券首席固定收益分析師張旭也表示。張旭同時強調，需要說明的是，銀行讓利的對象是實體經濟，而非房地產領域。

1.5萬億，什么概念？數(shù)據(jù)顯示，2018年上市銀行（28家）共實現(xiàn)凈利潤1.50萬億元，占A股上市公司全部凈利潤的40.7%。

從引導貸款利率下行的角度來看，據(jù)光大證券首席銀行業(yè)分析師王一峰測算，五大行和招商銀行一般存款占比約80%，這部分負債成本剛性較強，流動性寬松和資金利率下行對其綜合付息率的改善效果比較有限。“這反映出，在LPR報價下調過程中，大型銀行受監(jiān)管驅動效應較強，發(fā)揮了頭雁作用，讓利較多。”

王青提示，國務院常務會議的最新要求，意味著本月22日LPR報價小幅下行的概率在增加，即盡管本月MLF利率不變，但商業(yè)銀行可能下調報價加點。

“一季度，銀行業(yè)凈息差只有2.10%，環(huán)比下降10個bp，在銀行利差空間縮窄大背景下，銀行業(yè)繼續(xù)向實體讓利，也有一定的難度?！敝行沤ㄍ蹲C券首席銀行業(yè)分析師楊榮稱。

從國務院會議可以看出，除引導利率下行外，還提出了發(fā)放優(yōu)惠利率貸款、實施中小微企業(yè)貸款延期還本付息、支持發(fā)放小微企業(yè)無擔保信用貸款、減少銀行收費等多方面的政策手段來共同實現(xiàn)向實體經濟讓利。

據(jù)了解，銀保監(jiān)會將在6月底之前出臺中小微企業(yè)貸款延期還本付息政策再延長至明年3月底的政策；5月25日已出臺《關于進一步規(guī)范信貸融資收費，降低企業(yè)融資綜合成本的通知》，從信貸環(huán)節(jié)取消部分收費項目。

儲戶也在讓利中

今年2月，央行貨幣政策委員會委員馬駿發(fā)文指出，要建立利益相關方的損失分擔機制，可參與損失分擔的“利益相關方”應包括政府、國企、國有大型銀行、銀行儲戶等：大中銀行可對特定行業(yè)中小微企業(yè)的債務給予減免，放貸時主動降低利率；在銀行儲戶方面，可考慮適當降低央行基準存款利率，為銀行降低貸款利率提供空間，幫助困難企業(yè)渡過難關。

今年以來，關于能否降低基準存款利率的討論較多，截至目前央行也未正式實行，并表現(xiàn)出相對保守的態(tài)度。

“近年來隨著核心存款增長的乏力，銀行存款增長較為依賴結構性存款等主動負債，造成了綜合負債成本的居高不下，央行僅通過下調MLF利率或加大寬松力度對金融市場負債成本的改善，不足以驅動綜合負債成本的等幅度下行?！蓖跻环褰忉尫Q。

盡管基準存款利率未下調，但財聯(lián)社記者在今年以來的多次采訪調研中了解到，在銀行貸款利率下行的同時，包括結構性存款、大額存單、托管存款、部分銀行存款利率也出現(xiàn)了不同程度的下行。

“各類存款利率均有所下行，表明LPR改革推動存款利率市場化的效果已經開始顯現(xiàn)?！狈治鋈耸勘硎尽?/p>

王青表示，未來央行除繼續(xù)下調MLF等政策利率的方式加以引導貸款利率下行外，還會繼續(xù)通過寬貨幣、控制存款競爭、壓降結構性存款規(guī)模等措施，降低銀行負債端成本，提高銀行發(fā)放低利率貸款的商業(yè)可持續(xù)性。

關鍵詞： 金融系統(tǒng) 實體經濟 降準