2021年，銀行業(yè)整體業(yè)績向好，多家銀行披露的業(yè)績快報(bào)證實(shí)了這一點(diǎn)。2022年1月13日晚，平安銀行披露業(yè)績快報(bào)顯示，2021年全年實(shí)現(xiàn)營收1693.83億元，同比增長10.3%；凈利潤363.36億元，同比增長25.6%。平均算來，平安銀行2021年每天凈利潤達(dá)1億元。

截至目前，A股41家上市銀行中，已有青島銀行、成都銀行、興業(yè)銀行等8家機(jī)構(gòu)發(fā)布業(yè)績快報(bào)或業(yè)績預(yù)增公告。其中，近八成銀行凈利潤增速超20%。

銀行業(yè)績捷報(bào)頻頻，市場(chǎng)預(yù)期也持續(xù)好轉(zhuǎn)。大盤飄綠，銀行板塊仍然逆勢(shì)上漲。同花順iFIND顯示，截至1月13日收盤，41家A股上市銀行中有29家銀行股票實(shí)現(xiàn)增長，板塊整體漲幅為0.47%。其中，領(lǐng)漲的五家銀行中前四家均已發(fā)布業(yè)績快報(bào)，常熟銀行一度漲幅超過5%。

多名分析師表態(tài)，目前銀行板塊市值被低估，后續(xù)看好銀行機(jī)構(gòu)的發(fā)展前景。中泰證券研究所所長戴志鋒認(rèn)為，銀行股的核心投資邏輯是宏觀經(jīng)濟(jì)。未來幾年，上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量都會(huì)處于穩(wěn)健狀態(tài)，將構(gòu)筑銀行股的安全邊際。

銀行捷報(bào)頻傳

時(shí)代周報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，首批公布2021業(yè)績快報(bào)的上市銀行中，有3家股份行、3家城商行和2家農(nóng)商行。目前來看，上市銀行的利潤均實(shí)現(xiàn)正增長，且近八成銀行歸母凈利潤增速超20%，部分城商行甚至突破30%。

其中，江蘇銀行領(lǐng)跑2021年度上市銀行凈利增速，歸母凈利潤為196.94億元，同比增長30.72%。

其他中小銀行同樣表現(xiàn)不俗。成都銀行初步測(cè)算，全年實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤將增加10.85億至15.07億元，同比增長18%至25%，業(yè)績?cè)鏊儆型賱?chuàng)新高。

農(nóng)商行歸母凈利潤增速突破20%，均創(chuàng)下近年來最好的成績。蘇農(nóng)銀行業(yè)績快報(bào)稱，去年該行實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤11.48億元，同比增長20.72%，增幅創(chuàng)十年最高。此外，常熟銀行2021年歸屬于普通股股東的凈利潤21.84億元，同比增長21.13%，增幅創(chuàng)近三年新高。

股份制銀行表現(xiàn)同樣出色。2021年全年，平安銀行實(shí)現(xiàn)營收1693.83億元，同比增長10.3%，凈利潤363.36億元，同比增長25.6%；興業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)利潤總額953.1億元，同比增長24.37%；歸屬于母公司股東的凈利潤826.8億元，同比增長24.10%，增幅創(chuàng)近九年新高。

另一家大型股份制銀行中信銀行2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2045.57億元，比上年增長5.05%；歸屬股東的凈利潤556.41億元，比上年增長13.6%。

銀行業(yè)或延續(xù)2021年三季度的業(yè)績表現(xiàn)。從A股上市銀行所披露的2021年三季報(bào)數(shù)據(jù)來看，41家銀行中有39家銀行2021年前三季度歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)增長，平安銀行、江蘇銀行歸母凈利潤增幅更超過30%。

業(yè)績報(bào)喜的同時(shí)，銀行資產(chǎn)質(zhì)量也明顯改善。業(yè)績快報(bào)顯示，2021年，各家銀行業(yè)績快均呈現(xiàn)不良率下降、資產(chǎn)撥備上調(diào)的情況，部分中小銀行的撥備覆蓋率一度超過300%。銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)的《關(guān)于階段性調(diào)整中小商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求的通知》，階段性調(diào)整中小商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管，相關(guān)機(jī)構(gòu)撥備覆蓋率監(jiān)管要求由120%～150%調(diào)整為100%～130%。

具體來看，常熟銀行2021年末撥備覆蓋率高達(dá)531.98%，較年初提升46.65個(gè)百分點(diǎn)。蘇農(nóng)銀行撥備覆蓋率較期初提升105.79個(gè)百分點(diǎn)，如今高達(dá)411%。據(jù)了解，蘇農(nóng)銀行已連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)不良“雙降”，2021年末不良貸款率已降至1%。此外，城商行江蘇銀行撥備覆蓋率為307.72%，較期初提升了51.32個(gè)百分點(diǎn)，上市六年間逐年提升。

此外，各家銀行不良率持續(xù)走低。

截至報(bào)告期末，蘇農(nóng)銀行、平安銀行、江蘇銀行、興業(yè)銀行、青島銀行的不良貸款率1.00%、1.02%、1.08%、1.10%、1.34%，分別較年初下降0.28個(gè)百分點(diǎn)、0.16個(gè)百分點(diǎn)、0.24個(gè)百分點(diǎn)、0.15個(gè)百分點(diǎn)、0.17個(gè)百分點(diǎn)。其中，常熟銀行不良貸款率僅為0.81%，較期初下降0.15個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)績表現(xiàn)或持續(xù)強(qiáng)勁

多家銀行業(yè)績向好，銀行股是否將迎來投資機(jī)遇？多家機(jī)構(gòu)一致認(rèn)為，銀行板塊在未來一段時(shí)間都將維持較強(qiáng)走勢(shì)。

1月13日，交行金融研究中心發(fā)布《2022年商業(yè)銀行運(yùn)行展望報(bào)告》，明確指出商業(yè)銀行機(jī)遇仍大于挑戰(zhàn)。短期來看，2022年貨幣政策調(diào)控穩(wěn)健偏松，有助于商業(yè)銀行降低負(fù)債端成本；積極財(cái)政政策發(fā)力點(diǎn)之一是適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資，商業(yè)銀行在新基建領(lǐng)域?qū)@得大量機(jī)遇。

“區(qū)域與城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展等國家戰(zhàn)略深入推進(jìn)，養(yǎng)老、教育、衛(wèi)生健康等民生領(lǐng)域的統(tǒng)籌加強(qiáng)，商業(yè)銀行亦將獲得新的業(yè)務(wù)及利潤增長點(diǎn)?！苯恍薪鹑谘芯恐行膱?bào)告指出。

多名分析師認(rèn)為，銀行板塊目前市值仍被低估。1月13日，東興證券分析師團(tuán)隊(duì)發(fā)布研報(bào)指出，銀行板塊市值仍被低估。行業(yè)盈利改善確定性較強(qiáng)，看好銀行板塊。

“2021年下半年以來，經(jīng)濟(jì)增長放緩與房企風(fēng)險(xiǎn)暴露的雙重壓力并存，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)銀行板塊預(yù)期持續(xù)悲觀。2021年7月初至今，銀行板塊累計(jì)下跌約5%；當(dāng)前估值僅0.65倍靜態(tài)PB，處歷史低位?！睎|興證券研報(bào)指出。

在華福證券分析師魏征宇看來，2020年開始，銀行整體估值水平偏低，處過去10年歷史低位。銀行業(yè)未來盈利預(yù)期穩(wěn)中向好，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長背景下，估值水平提升已然啟動(dòng)，中長期視角來看，未來估值修復(fù)空間較好。

招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明在研報(bào)中指出，2022年1月，金融數(shù)據(jù)以及春節(jié)前政策力度成為短期關(guān)鍵。過往來看，政策轉(zhuǎn)向初期，市場(chǎng)常擔(dān)憂政策調(diào)整的效果。由于銀行股一波行情的漲幅通常不會(huì)很高且上漲較快，很難右側(cè)布局。股價(jià)反映預(yù)期變化，當(dāng)經(jīng)濟(jì)效果體現(xiàn)之時(shí)，可能銀行股已明顯上漲。

光大證券分析師王一峰認(rèn)為，預(yù)計(jì)銀行板塊2022年全年?duì)I收具有有力支撐，盈利增速略高于營收2個(gè)百分點(diǎn)左右，優(yōu)質(zhì)銀行基本面及估值將繼續(xù)呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)局面。

銀行業(yè)“漲”聲一片，需要明確是，銀行2022年仍面臨不小挑戰(zhàn)。

交通銀行金融研究中心指出，2022年，商業(yè)銀行面臨的經(jīng)濟(jì)下行壓力或加大，有效信貸需求不足，部分領(lǐng)域信用風(fēng)險(xiǎn)可能持續(xù)暴露。美聯(lián)儲(chǔ)加快收緊流動(dòng)性，新興經(jīng)濟(jì)體的金融市場(chǎng)或?qū)⑹艿經(jīng)_擊，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控壓力或?qū)⒃龃蟆?/p>

此外，惠譽(yù)博華也指出，銀行業(yè)未來仍面臨疫情不確定性及房地產(chǎn)行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露壓力。結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和監(jiān)管態(tài)勢(shì)，2022年信貸需求可能疲弱，更高的資本要求也可能成為行業(yè)繼續(xù)擴(kuò)表的限制因素，預(yù)計(jì)2022年信貸增速為中性，凈利潤增速較2021年有所放緩。

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