財聯(lián)社（北京，記者張曉翀）訊，周二央行副行長劉國強表示，當前金融機構平均存款準備金率是8.4%，進一步調整空間變小，但仍有一定空間，將根據(jù)經(jīng)濟金融運行情況以及宏觀調控的需要使用。

劉國強預計，2022年宏觀杠桿率仍會保持基本穩(wěn)定。當前宏觀杠桿率持續(xù)下降，為未來金融體系加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展的支持創(chuàng)造了空間。五個季度宏觀杠桿率下降，為未來貨幣政策創(chuàng)造了空間，杠桿越低空間越大。

央行連續(xù)降準降息，為后續(xù)操作留出時間

市場人士表示，2021年全年經(jīng)濟呈現(xiàn)前高后低趨勢，12月我國地產(chǎn)和消費仍然偏弱，拖累經(jīng)濟持續(xù)下行，后續(xù)需觀察各項政策發(fā)力對經(jīng)濟帶來的實際效果。如經(jīng)濟大盤持續(xù)承壓，央行需加大對沖力度，降息之后可能還有降準，也不能排除再度降息可能。

春節(jié)將至，考慮到現(xiàn)金走款、繳準、繳稅及政府債供給等方面，1月流動性壓力不小。不過央行已于近日加量降價續(xù)做中期借貸便利（MLF），市場流動性大幅改善，短期內降準可能性降低，央行或通過公開市場操作放量來呵護節(jié)前流動性，預計資金供需將保持相對均衡。

信達證券首席宏觀分析師解運亮指出，為滿足存款增長需要，2022年銀行準備金賬戶需凈增加1.5萬億元，純靠MLF投放并不現(xiàn)實，需降準至少一次。考慮到財政靠前發(fā)力，一季度降準的可能性最大。

本周一央行公告稱，為了維護銀行體系流動性合理充裕，開展7,000億元中期借貸便利（MLF）操作和1000億元公開市場逆回購操作，1年期MLF操作利率由2.95%降到2.85%，7天逆回購操作利率由2.2%降到2.1%。

安信證券固收分析師池光勝指出，當前經(jīng)濟內生融資需求偏弱，寬信用難度較大；房地產(chǎn)流動性危機再度演繹或使得經(jīng)濟承壓增大；央行調降MLF反映了降低實體融資成本訴求較為強烈，抓住一季度短暫的寬松窗口期盡快降息為后續(xù)操作留出時間，不能排除再度降息可能。

貨幣政策工具箱開得再大一些，避免信貸塌方

劉國強同時指出，要把貨幣政策工具箱開得再大一些，保持總量穩(wěn)定，避免信貸塌方；金融部門要按照新發(fā)展理念的要求，主動找好項目，做有效的加法，優(yōu)化經(jīng)濟結構；此外還要靠前發(fā)力。

據(jù)近日公布的12月金融數(shù)據(jù)顯示，12月新增貸款表現(xiàn)較弱，分部門看，住戶中長期貸款和短期貸款同比均有所回落，顯示經(jīng)濟下行壓力下，內需疲弱，信貸需求較差。

光大證券金融行業(yè)首席分析師王一峰認為，作為經(jīng)濟增長的先導指標，金融體系信貸“穩(wěn)投放”更為迫切。當務之急在于穩(wěn)定今年開年信貸增長，阻斷“需求—預期”的下行循環(huán)，而貨幣政策前期操作落腳點應在于穩(wěn)定總需求和釋放寬松信號。

國海證券固收團隊認為，當前商業(yè)銀行充足的信貸需求可能主要來自于三個方面，包括基建項目，制造業(yè)投資和跨年前的信貸項目挪移。

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