財聯社（上海，編輯梓?。┯崳袢眨?月22日），三大指數集體低迷，兩市上漲個股不足900只，板塊也大面積下跌，鹽湖提鋰板塊則逆市走強，截止收盤，板塊指數漲超2%，個股方面，西藏珠峰漲停，盛新鋰能、倍杰特漲幅超8%，藍曉科技、西藏礦業(yè)、西藏城投等股漲幅居前。

鋰鹽龍頭一字漲停，供需緊張推高鋰價

昨日晚間，雅化集團披露2021年度業(yè)績快報，其歸母凈利潤為9.25億元，同比增長185.5%。同時，公司還發(fā)布了2022年一季度業(yè)績預告，歸母凈利潤預計同比增長1053.67%至1438.22%。據報告顯示，業(yè)績大幅增長主要源于民爆和鋰鹽業(yè)務增長，其中，鋰行業(yè)需求不斷攀升，鋰鹽產品價格持續(xù)上漲，公司釋放產能、增加銷售，鋰鹽產品銷量逐步提升，業(yè)務利潤大幅度增長。

受消息提振，雅化集團今日（2月22日）開盤便一字漲停。民生證券此前研報指出，公司鋰資源布局進展順利，多個參股項目有望于2022年投產。目前已有的鋰資源供應渠道能滿足2022年鋰鹽生產需要。預計公司2021-2023年歸母凈利潤分別為9.83、18.94、23.78億元，以2022年1月13日收盤價為基準，對應PE分別為26X、14X、11X，首次覆蓋，給予公司“謹慎推薦”評級。

鋰鹽龍頭業(yè)績大超預期，展現鋰資源行業(yè)景氣度持續(xù)旺盛，目前，鋰價仍一路高歌猛進，據上海鋼鐵數據，電池級碳酸鋰均價已超46萬元/噸。國泰君安指出，基本面上，短期鋰供需繼續(xù)緊張，鋰價或將維持強勢，且精礦端更為確定。雖然近期工信部提出持續(xù)加快國內鋰資源開發(fā)，但鋰供應增量一年內并不會出現（更多影響遠期的供應預期），預計鋰現貨價格短期內仍易漲難跌。

鋰企凈利延續(xù)高增，估值空間有望上修

隨著新能源汽車和儲能行業(yè)的快速發(fā)展，下游對鋰鹽的需求強勁增長，在鋰價持續(xù)走強的大背景下，鋰資源企業(yè)集體受益。從目前已經發(fā)布的2021年業(yè)績預告來看，上市公司普遍預喜，其中，盛新鋰能、西藏珠峰預計歸母凈利潤同比增長超20倍，藏格礦業(yè)業(yè)績預超5倍，西藏礦業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、科達制造、華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè)、西部礦業(yè)業(yè)績則預超2倍。

鋰資源股業(yè)績如期兌現，市場也關注行業(yè)利潤能否延續(xù)。中國銀河證券認為，從已公布的2021年年報預告來看鋰行業(yè)龍頭企業(yè)從2021四季度起業(yè)績開始大幅釋放，而2022年鋰行業(yè)景氣依舊，鋰價保持強勢持續(xù)上漲使鋰龍頭企業(yè)業(yè)績確定性高，疊加鋰板塊前期股價的回調，目前鋰板塊估值投資性價比高，在龍頭寧德時代股價帶動鋰電板塊整體企穩(wěn)后，有基本面與估值支撐的鋰板塊或將迎來強勢反彈行情。

對于目前的板塊邏輯，國泰君安證券指出，由于行業(yè)需求高速發(fā)展帶來的剛性供給短缺，反映到鋰價格上是其不斷創(chuàng)新高以及價格在高位震蕩上行中的長期持續(xù)性，以及高位價格向下的延伸性，回歸到鋰公司的利潤高增長和長期性，以此扭轉行業(yè)普遍對鋰“傳統(tǒng)周期品”的認知，從而市場去上修對板塊給予更高的估值空間。

鋰行業(yè)核心標的方面，國金證券認為，22年、23年鋰礦確定性供需缺口，24年、25年大幅緩解難度大，本輪供需錯配的持續(xù)性會超預期，繼續(xù)看好鋰板塊投資機會。重點圍繞“業(yè)績+成長”思路。重點看好有資源有加工產能且未來有成長性的公司，龍頭天齊鋰業(yè)、贛峰鋰業(yè)，彈性標的永興材料、盛新鋰能、科達制造等。

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