中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)8月26日訊 中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)了解到，近日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，江蘇飛宇醫(yī)藥科技股份有限公司(下稱“飛宇科技”)創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)已獲深交所受理，長(zhǎng)江證券為保薦機(jī)構(gòu)，擬募集資金4.3799億元。飛宇科技本次公開發(fā)行股票的數(shù)量為不超過2,000萬股，發(fā)行股數(shù)占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。本次發(fā)行股份全部為新股，不涉及原股東公開發(fā)售股份。

(相關(guān)資料圖)

成立于2006年11月的飛宇科技，是一家專業(yè)從事醫(yī)藥中間體、農(nóng)藥中間體研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)、蘇南國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)瞪羚企業(yè)，致力于開發(fā)綠色、節(jié)能、高效和安全的創(chuàng)新生產(chǎn)工藝，為下游醫(yī)藥、農(nóng)藥等應(yīng)用領(lǐng)域提供高質(zhì)量的精細(xì)化工產(chǎn)品。主要通過向下游客戶提供醫(yī)藥中間體、農(nóng)藥中間體形成收入和利潤(rùn)。公司為喹諾酮類抗菌藥的重要中間體生產(chǎn)商，主要產(chǎn)品為側(cè)鏈、酰氯和胺化物，能夠用于制備十余種喹諾酮類抗菌藥。2021年飛宇科技胺化物按銷售數(shù)量統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率為41%。

前五大客戶占比超過八成 客戶高度集中風(fēng)險(xiǎn)未解

招股書顯示，飛宇科技產(chǎn)品為合成喹諾酮類抗菌藥的重要中間體，因下游市場(chǎng)的客戶較集中，報(bào)告期內(nèi)，公司向前五大客戶銷售金額占營(yíng)業(yè)收入的比例均在80%以上，客戶集中度較高。公司采用直銷模式與貿(mào)易商模式相結(jié)合的銷售模式，前五大客戶主要為上市公司及其下屬公司，包括臺(tái)州富祥、京新藥業(yè)、浙江國(guó)邦、中化醫(yī)藥和朗華制藥等；其中臺(tái)州富祥和中化醫(yī)藥為主要貿(mào)易商，終端客戶為印度Aarti、印度Sreepathi等國(guó)外喹諾酮類原料藥廠商。

實(shí)控人吳玉飛1981年出生 僅為高中學(xué)歷

股權(quán)結(jié)構(gòu)上，吳玉飛直接持有70.985%的股份，并通過宇眾投資間接控制公司13.515%的股份，合計(jì)控制公司84.50%的股份所代表的表決權(quán)，為公司的控股股東、實(shí)際控制人。

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)注意到，申報(bào)前12個(gè)月內(nèi)，新增股東為濱創(chuàng)一號(hào)，通過受讓公司實(shí)際控制人吳玉飛的股份成為公司股東。2022年6月24日，濱創(chuàng)一號(hào)與吳玉飛簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定吳玉飛將其持有的發(fā)行人30萬股以750萬元的對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓給濱創(chuàng)一號(hào)。2022年7月4日，濱創(chuàng)一號(hào)向吳玉飛支付了750萬元全部?jī)r(jià)款。截至招股書簽署日，濱創(chuàng)一號(hào)持有30萬股股份，持股比例為0.50%。濱創(chuàng)一號(hào)因看好發(fā)展前景、未來業(yè)績(jī)及上市進(jìn)度，與吳玉飛雙方協(xié)商，按照公司整體估值15億元，確定本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為25元/股。

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，董事長(zhǎng)吳玉飛，男，中國(guó)國(guó)籍，無境外永久居留權(quán)，1981年出生，高中學(xué)歷。而總經(jīng)理沈文光則為1967年出生，本科學(xué)歷，工程管理專業(yè)，化工工程師，注冊(cè)安全工程師。履歷如下：1988年7月至2010年4月，任職于新亞化工，歷任技術(shù)員、科長(zhǎng)、處長(zhǎng)、部長(zhǎng)、生產(chǎn)副總經(jīng)理；2010年5月至2014年5月，任職于江蘇常州濱江經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)（春江鎮(zhèn)）環(huán)保分局；2014年5月至2020年7月，任職于江蘇濱江經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)（春江鎮(zhèn)）經(jīng)濟(jì)發(fā)展和科學(xué)技術(shù)局，歷任副局長(zhǎng)（聘用制）、黨支部書記；2020年7月至2020年11月，任職于常州市新北區(qū)春江街道經(jīng)濟(jì)和科學(xué)發(fā)展局；2020年11月至2021年4月，任職于飛宇有限，先后擔(dān)任董事、總經(jīng)理；2021年4月至今，擔(dān)任飛宇科技董事、總經(jīng)理。

2021年?duì)I收4.56億

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，根據(jù)招股書，2019年-2022年1-3月（下稱：報(bào)告期），飛宇科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為2.68億元、3.93億元、4.56億元、1.14億元，其中，2019年-2021年?duì)I業(yè)收入的年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)30.56%；同期凈利潤(rùn)分別為3,060.45萬元、3,457.14萬元、5,211.69萬元、1,606.66萬元；扣非后凈利潤(rùn)分別為2,957.45萬元、5,464.60萬元、5,349.87萬元、1,582.81萬元。

主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，報(bào)告期內(nèi)，飛宇科技主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為26,652.20萬元、39,103.82萬元、45,491.49萬元和11,334.69萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比例均在99%以上，主營(yíng)業(yè)務(wù)突出；其他業(yè)務(wù)收入主要為副產(chǎn)物的銷售，占比較低。

毛利率僅2021年高于同行均值

毛利率方面，報(bào)告期各期，飛宇科技綜合毛利率分別為21.72%、23.64%、22.38%和24.13%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率基本處于21%至24%區(qū)間。

與同行相比，2019年至2021年，可比上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率平均值分別為22.00%、25.06%和20.71%，飛宇科技僅2021年毛利率高于同行均值。

研發(fā)費(fèi)用率略高于同行

研發(fā)費(fèi)用方面，報(bào)告期內(nèi)，飛宇科技研發(fā)費(fèi)用分別為1,274.03萬元、1,413.01萬元、1,690.84萬元和398.50萬元，研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比例分別為4.76%、3.60%、3.70%和3.50%，飛宇科技研發(fā)費(fèi)用率略高于同行業(yè)可比上市公司。公司的核心技術(shù)人員為沈文光、潘文華和莫振翼。

銷售人員僅2人 大專以下人數(shù)占比80.18%

研發(fā)人員方面，招股書顯示，截至2022年3月31日，飛宇科技共有研發(fā)人員24名，占比10.81%，而管理人員則為89人，占比達(dá)到40.09%，其中銷售人員僅2人，占比0.90%。

學(xué)歷結(jié)構(gòu)方面，飛宇科技大專以下人數(shù)為178人，占比80.18%，本科學(xué)歷及以上僅有14人，占比6.31%。

2019-2020年未為任何員工繳納住房公積金

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)注意到，除了退休返聘人員、新員工尚未繳納等之外，飛宇科技未繳納社保公積金的員工中，“政策理解不到位、部分員工繳納意愿較低等”為絕大多數(shù)。令人不解的是，此部分員工人數(shù)都集中在2019-2020年，飛宇科技竟然未為任何員工在2019年及2020年繳納住房公積金。

第一大客戶臺(tái)州富祥

客戶方面，臺(tái)州富祥為公司第一大客戶，2020年-2022年1-3月占比分別為45.44%、36.41%、25.54%，與同行相比，2019年至2021年，同行業(yè)可比上市公司本立科技前五大客戶銷售收入占比分別為80.29%、71.77%、69.33%，客戶群體同樣較為集中。

此外，中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)注意到，報(bào)告期內(nèi)，飛宇科技營(yíng)業(yè)外支出分別為0萬元、46.57萬元、67.19萬元和14.08萬元，主要為對(duì)外捐贈(zèng)支出和滯納金支出。其中，2021年滯納金支出66.86萬。

此外，報(bào)告期各期，飛宇科技應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為33.91、43.32、24.36和17.72，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大總體呈下降趨勢(shì)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于同行業(yè)可比上市公司平均水平。

償債能力方面，飛宇科技流動(dòng)比率和速動(dòng)比率低于同行業(yè)可比上市公司，資產(chǎn)負(fù)債率高于同行業(yè)可比上市公司，公司解釋為與其他同行業(yè)上市公司相比融資渠道單一，貨幣資金等流動(dòng)資產(chǎn)余額較低。隨著公司經(jīng)營(yíng)情況持續(xù)向好，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率逐年提高，資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)步下降。

飛宇科技此次IPO擬募集資金4.38億元，其中年產(chǎn)6000噸側(cè)鏈及6000噸酰氯擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目擬投入約1.79億元；年產(chǎn)2000噸三苯基氯甲烷項(xiàng)目擬投入9771.73萬元；研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目擬投入6137.10萬元；補(bǔ)充流動(dòng)資金1億元。

客戶高度集中風(fēng)險(xiǎn)未解的飛宇科技能否順利上市，中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)后續(xù)將持續(xù)關(guān)注！

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