伴隨著A股上市公司半年報(bào)全部披露完畢，備受市場關(guān)注的社?；鸬某謧}也相繼浮出水面。在非銀金融方面，社?；瓞F(xiàn)身5家證券公司十大流通股東之列，其中，新進(jìn)興業(yè)證券和中國銀河兩家券商。

從資本市場表現(xiàn)來看，券商行業(yè)整體處于波動下滑狀態(tài)，截至9月5日，年內(nèi)僅2家券商股價(jià)收漲。在中報(bào)的業(yè)績表現(xiàn)下，多份研報(bào)再次“唱多”券商行業(yè)，認(rèn)為券業(yè)進(jìn)入配置重要時(shí)間窗口。

社保基金上半年重倉券商股名單：新進(jìn)中國銀河、興業(yè)證券

(資料圖片)

貝殼財(cái)經(jīng)記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年半年報(bào)中，社保基金共現(xiàn)身廣發(fā)證券、國信證券、東方財(cái)富、興業(yè)證券和中國銀河5家券商的前十大流通股東之列。

從持倉市值來看，國信證券是社?；鹪?022年上半年持倉的第一大重倉券商股。全國社?；鹄硎聲止?.57億股，期末持倉市值達(dá)43.71億元。事實(shí)上，2020年以來，全國社?；鹄硎聲涣袊抛C券第四大股東。目前市值相比最初縮水了10億多。

半年報(bào)顯示，2022年上半年國信證券實(shí)現(xiàn)營收83.06億元，同比下滑19.52%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤32.07億元，同比下滑33.05%。業(yè)績下滑幅度均超過行業(yè)平均水平。

2022年上半年廣發(fā)證券依然是社?；鹎嗖A的“香餑餑”，同時(shí)被社?；?18組合和111組合持有，合計(jì)持有6151.14萬股，相比上年底減持了1135.32萬股。受市場行情影響，持股市值也有所下滑。

從業(yè)績來看，廣發(fā)證券上半年實(shí)現(xiàn)營收127.04億元，歸母凈利潤41.98億元，二者均下滑了29%左右。不過在業(yè)內(nèi)看來，得益于控股、參股廣發(fā)基金、易方達(dá)基金，廣發(fā)證券在公募業(yè)務(wù)方面，龍頭地位穩(wěn)固，且將受益于居民資金入市進(jìn)程，看好廣發(fā)證券后續(xù)表現(xiàn)。

東方財(cái)富被社保基金118組合持有逾5000萬股，持倉市值12.88億元。拉長時(shí)間來看，2020年以來，多只社?；鹪喎霈F(xiàn)在東方財(cái)富的前十大流通股東行列。

今年上半年，東方財(cái)富實(shí)現(xiàn)營收、凈利雙增長，實(shí)現(xiàn)營收63.08億元，同比增長9.13%；凈利潤44.44億元，同比增長19.23%。

市場認(rèn)為，東方財(cái)富是國內(nèi)稀缺的“互聯(lián)網(wǎng)+券商”核心標(biāo)的，隨著東方財(cái)富綜合金融服務(wù)的不斷完善，未來公司境內(nèi)證券及基金業(yè)務(wù)市占率提升動能依然充沛，境外證券及私募業(yè)務(wù)具備廣闊發(fā)展?jié)摿?。目前公司估值處于歷史底部區(qū)間，凸顯投資價(jià)值。

此外，社保基金新進(jìn)興業(yè)證券和中國銀河兩家券商。其中，社?；?18組合持有興業(yè)證券7586.28萬股，持倉市值5.35億元，位列其第十大股東；社保基金412組合持有中國銀河1499.29萬股，持倉市值1.45億元，位列其第八大股東。

而此前社?；?18組合、601組合和108組合對中金公司進(jìn)行減持，退出中金公司十大流通股東之列。

研報(bào)持續(xù)“唱多”：券商估值逼近板塊20年底部進(jìn)入配置重要時(shí)間窗口

縱觀年內(nèi)券商財(cái)報(bào)來看，在談及自身業(yè)績之時(shí)，比較常見的表述是，資本市場波動加劇，券商行情及經(jīng)營業(yè)績整體承壓。

截至9月5日收盤，年內(nèi)券商基本“淪陷”，48只券商概念股中，僅光大證券和華林證券漲幅為正，分別實(shí)現(xiàn)9.75%和5.79%的漲幅。從跌幅來看，20只個(gè)股跌幅超過20%，其中東方證券跌近40%，財(cái)達(dá)證券、興業(yè)證券、廣發(fā)證券，跌幅超過30%。

不過，一季度以來，仍有不少券商研報(bào)“唱多”行業(yè)及相關(guān)個(gè)股。

比如，華泰證券研報(bào)表示，5月以來資本市場景氣度和風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)波動走弱，但政策端有望持續(xù)發(fā)力，央行加大穩(wěn)健貨幣政策的實(shí)施力度，流動性有望保持寬松，資本市場改革也將循序漸進(jìn)推動，關(guān)注市場風(fēng)險(xiǎn)偏好提升后券商機(jī)會。

早在5月份，廣發(fā)證券研報(bào)指出，頭部券商估值普遍處于3年來低位。其中，國君、華泰、海通等頭部券商的PB估值（PB-TTM）已經(jīng)達(dá)到甚至低于2018年低點(diǎn)，多數(shù)頭部券商PB估值處于低位。

疊加上半年業(yè)績數(shù)據(jù)，東亞前海證券分析師倪華認(rèn)為，二季度起，權(quán)益市場有所回暖，自營業(yè)績的恢復(fù)帶動券商業(yè)績環(huán)比改善明顯。上半年共有6家上市券商實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤的同比增長?！爱?dāng)前證券行業(yè)PB僅為1.4倍，位于2012年以來低位，具備較高安全邊際、配置性價(jià)比較高，繼續(xù)看好具備長期財(cái)富管理邏輯或特色鮮明，具有較強(qiáng)行業(yè)β屬性的標(biāo)的。”

信達(dá)證券非銀金融行業(yè)首席分析師王舫朝認(rèn)為，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)非銀板塊性價(jià)比較高，具備較強(qiáng)配置價(jià)值?！拔覀冎皬?qiáng)調(diào)券商板塊的最佳布局時(shí)機(jī)是在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期逐漸形成和流動性尚未收緊時(shí)，政策為催化劑。當(dāng)前三要素均具備。”

東吳證券分析師胡翔也表示，券商進(jìn)入配置重要時(shí)間窗口?！笆袌隽鲃有粤己?，券商估值逼近板塊20年的底部，但基本面情況好于2018年，板塊在估值底部左側(cè)布局通常能獲得絕對收益，往下空間有限?！?/p>

關(guān)鍵詞： 社?；?/a>