中華網財經9月28日訊 中華網財經了解到，在創(chuàng)業(yè)板IPO撤單逾4個月后，八馬茶業(yè)股份有限公司(以下簡稱“八馬茶業(yè)”)日前再次遞交招股書，中信證券擔任保薦人。不過，值得注意的是，這次八馬茶業(yè)轉戰(zhàn)深市主板，對“茶葉第一股”看起來勢在必得。此前，創(chuàng)業(yè)板定位問題被質疑后，八馬茶業(yè)撤回了發(fā)行上市申請，如今時隔逾4個月，轉戰(zhàn)主板市場闖關。

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公開信息顯示，八馬茶業(yè)此前曾多次沖刺資本市場。2013年，八馬茶業(yè)曾謀求在深交所中小板上市，但最終選擇在新三板上市。八馬茶業(yè)2015年12月8日在新三板掛牌交易，2018年4月八馬茶業(yè)在新三板終止掛牌，開始謀求深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

公開資料顯示，截至目前，A股尚未誕生一家茶葉上市企業(yè)，天福則已登陸港交所，截至9月27日收盤市值約為54.66億港元。除八馬茶業(yè)外，中國茶葉曾一度考慮上交所主板掛牌上市，但其最后一次招股書更新停留于2021年2月20日；瀾滄古茶則在2021年6月上會前夕撤回申請材料，今年5月30日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，目前處于審核過程中。

八馬茶業(yè)成立于1997年，產品覆蓋烏龍茶、黑茶、紅茶、綠茶、白茶、黃茶等品類，也生產茶具、茶食品等相關產品。截至報告期末，公司門店數量超 2,700 家，銷售網絡已經覆蓋了全國各省份的主要大中型城市。在線下渠道方面，公司采取直營與加盟相結合的方式，報告期內，網絡銷售收入占主營業(yè)務收入的比例分別為 16.08%、19.15%、20.98%以及 30.49%。

招股書披露，2021年中國茶葉國內銷售總額為 3,120.00 億元，八馬茶業(yè)的茶葉產品收入則增長至 150,926.64 萬元，茶葉產品市場占有率為 0.48%

年營收17億 今年首季度凈利潤0.45億

財務數據方面，2019年至2020年及2021年，八馬茶業(yè)營收分別為10.23億元、12.66億元、17.44億元；同期間，凈利潤分別為9087.6萬元、1.16億、1.62億元。2022年一季度，八馬茶業(yè)營收和凈利潤分別為4.51億元和0.45億元。

烏龍茶是收入最大品類 今年首季度占比38.32%

招股書顯示，茶葉銷售收入占主營業(yè)務收入比重均在86%以上，2021年占比更是達到了87.23%。烏龍茶是八馬茶業(yè)產品類別中收入最大的一個品類，今年一季度占比達到38.32%；而紅茶的收入占比由2021年的14.02%提升至今年一季度的16.92%。

毛利率方面，2019-2021年及2022年首季度，八馬茶業(yè)主營業(yè)務毛利率分別為53.31%、53.22%、53.72%、55.56%，綜合毛利率則分別為53.66%、53.49%、54.03%、55.85%，總體保持穩(wěn)定。

加盟模式風險高 去年占比超過五成

八馬茶業(yè)在招股書中披露風險稱，加盟模式是公司進行渠道拓展的重要一環(huán)。若公司的重要加盟商發(fā)生變動，或是嚴重違反特許經營合同，或是不能很好地理 解公司的品牌理念和發(fā)展目標，則將會對公司的經營業(yè)績及品牌形象造成不利影響。

報告期內，八馬茶業(yè)通過線下加盟模式銷售額分別為4.8億元、5.95億元及8.91億元，占主營業(yè)務收入比例為47.44%、48.07%及51.95%，占比較高且呈逐漸上升趨勢。

涉投訴、舉報113起 其中虛假宣傳63起

中華網財經翻閱招股書發(fā)現，2018-2021年，八馬茶業(yè)涉及投訴、舉報累計113起，其中虛假宣傳63起，質量問題23起，其他（產品執(zhí)行標準、售假、超范圍經營等）27起。涉及虛假宣傳立案的情況為在電商平臺銷售的福鼎白茶在商品參數標注級別，依據國家標準緊壓茶無等級區(qū)分。八馬茶業(yè)已及時糾正，2022 年 1 月，深圳市市場監(jiān)督管理局羅湖監(jiān)管局作出不予行政處罰決定書；

此前八馬茶業(yè)發(fā)生15起消費訴訟糾紛

中華網財經注意到，此前八馬茶業(yè)發(fā)生15起消費訴訟糾紛，值得注意的是，因食品廣告內容問題導致的訴訟糾紛為11起，背景均為八馬茶業(yè)歲寶花好園店員工于2021年初自行制作“白茶具有藥物功效性”宣傳卡片放置在貨架上，原告陸續(xù)在歲寶花好園店購買福鼎白茶（白毫銀針）東湖之光、福鼎白茶白毫銀針（一路連升）、福鼎白茶壽眉（一路連升）、緊壓白茶（白牡丹）等白茶產品，之后以“產品宣傳違反食品安全法，誤導消費者”為由起訴。八馬茶業(yè)與原告在法院主持的調解下達成和解，原告撤訴結案或調解結案。

與薇婭合作 遭問詢有無被處罰或要求補繳稅金

此前，證監(jiān)會網站4月26日刊登的《關于八馬茶業(yè)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件的第三輪審核問詢函之回復報告》披露了主要問詢問題。

關于網絡直播銷售在問詢中被重點關注，申報材料及審核問詢回復顯示，報告期內八馬茶業(yè)網絡直播帶貨主要分為店鋪自播和達人合作。達人合作下，報告期內，公司主要合作推廣機構為謙尋（杭州）文化傳媒有限公司（主要合作項目為主播薇婭直播間）及廣州市想象文化傳媒有限公司（主要合作項目為主播羅永浩直播間）。

八馬茶業(yè)招股書披露在達人合作模式下，2019年、2020年及2021年，八馬茶業(yè)與推廣機構合作實現的銷售金額（不含稅成交金額）合計分別為602.26萬元、3,281.16萬元及3,164.62萬元，分別占各期直播帶貨銷售金額（不含稅成交金額）100.00%、97.22%及71.08%，

深交所要求說明，報告期內，八馬茶業(yè)店鋪直播銷售是否存在因稅務違法違規(guī)被行政處罰的情形；達人合作銷售下是否存在因合作推廣機構稅務違法違規(guī)導致被行政處罰或要求補繳稅金、勒令整改等情況；同時結合《網絡直播銷售營銷管理辦法（試行）》等網絡直播銷售的相關法律法規(guī)規(guī)定，要求說明網絡直播銷售是否合法合規(guī)，是否存在虛假銷宣傳及不正當競爭的情形。

八馬茶業(yè)在問詢中回復稱，報告期內，不存在因配合合作推廣機構及主播偷逃稅款等稅務違規(guī)情況，亦不存在潛在稅務糾紛的情形。已取得稅務主管部門出具的合規(guī)證明，報告期內，除因丟失發(fā)票或未按照規(guī)定期限辦理納稅申報和報送納稅資料、未按期申報印花稅等被稅務主管稅務部門處以簡易行政處罰（合計罰款1,180.00元）的情況外，不存在其他因稅務違法違規(guī)行為受到稅務行政處罰的情況。

股權結構上，公司實控人為王文彬、王文禮、王文超、陳雅靜、吳小寧，五人共持有公司62.8%的股份。

八馬茶業(yè)此前創(chuàng)業(yè)板IPO募集資金6.8279億元，主要用于八馬茶業(yè)營銷網絡建設項目、福建八馬物流配送中心建設項目、八馬茶業(yè)信息化建設項目、補充流動資金。

而此次深市主板IPO，八馬茶業(yè)擬募資10.08億元，相比前次IPO要多募3.25億元，募投項目方面增加了武夷山生態(tài)工業(yè)園項目(一期)，原有募投項目擬投入資金也發(fā)生了變化，值得注意的是補充流動資金由1.5億增至3億元。

關鍵詞： 八馬茶業(yè)