10月30日，美克國際家居用品股份有限公司（以下簡稱“美克家居”）披露了2022年三季度報告。報告顯示，公司年初至報告期末營業(yè)總收入為33.36億元，同比下降10.38%；歸屬母公司股東的凈利潤為-2.35億元，同比下降255.52%。

據(jù)公司官網(wǎng)介紹，美克家居前身為前身為美克國際家具股份有限公司，于2000年11月27日在上海證券交易所上市。公司主要經營家居全產業(yè)鏈業(yè)務，旗下包含渠道品牌美克·美家、A.R.T.、A.R.T.西區(qū)、YVVY、恣在家Zest Home、美克·美家子品牌Rehome、Jonathan Charles、Rowe Fine Furniture、Markor Light等。目前已形成遍布全國近150個城市的近400家零售店面的品牌零售網(wǎng)絡。

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據(jù)時代數(shù)據(jù)調查，美克家居的業(yè)績早在2020年就已經開始出現(xiàn)下滑。除此之外，美克家居還存在著擔保金額占比偏高，銷售費用率居高不下、存貨增長、資產負債率持續(xù)走高等問題。

時代數(shù)據(jù)就上述問題于11月22日向美克家居方面發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿未收到回復。同時，時代數(shù)據(jù)于11月25日多次致電公司官方電話，客服轉接到對應部門后一直未有人接聽。

前三季度業(yè)績出現(xiàn)虧損

美克家居2022年前三季度業(yè)績出現(xiàn)明顯虧損。2022年三季報顯示，年初至報告期末營業(yè)總收入為33.36億元，同比下降10.38%；歸屬母公司股東的凈利潤為-2.35億元，同比下降255.52%。

對此，美克家居在公告中表示，業(yè)績虧損的主要原因是，受疫情影響管控區(qū)域物流配送受阻無法完成送貨，同時部分消費者的裝修進度延遲和購買意向推后造成銷售完結規(guī)模較同期降低。

值得注意的是，美克家居自2020年開始就已經出現(xiàn)凈利潤的下滑。據(jù)公司財報，美克家居2020年、2021年的凈利潤分別為3.01億元、2.24億元，同比增幅分別為-34.16%、-25.69%。

銷售費用率居高不下，研發(fā)投入微乎其微

近年來，美克家居的銷售費用率居高不下。財報顯示，公司2020年、2021年和2022年三季度的銷售費用分別為14.52億元、15.10億元、11.31億元，占總營收比分別為31.75%、28.63%、33.91%。

與此同時，美克家居的研發(fā)投入?yún)s增長有限。據(jù)財報，公司2020年、2021年、2022年三季度的研發(fā)費用分別為0.69億元、0.78億元、0.60億元，分別占總營收1.50%、1.47%、1.79%。

美克家居在2021年財報中表示，公司銷售費用變動的主要原因是持續(xù)推進數(shù)字化營銷；國內零售、國外批發(fā)業(yè)務銷售規(guī)模增長帶來的人工薪酬傭金支出增加；2020年后零售門店正常運營下業(yè)務費用的增加。

應收賬款與存貨均增加

財報顯示，美克家居的存貨逐年增長，2020年、2021年、2022年三季度的存貨分別為19.77億元、22.78億元、24.32億元。

具體來看，美克家居2022年半年報顯示，期末存貨賬面余額為24.58億元，為此公司期內僅合計計提了0.27億元的跌價準備。

其中，庫存商品賬面余額明顯增加。美克家居2022年半年報顯示，庫存商品的賬面余額由報告期初的20.04億元增加至21.57億元，占比達到87.76%。

與此同時，美克家居的應收賬款也在持續(xù)增加。據(jù)公司財報，2020年、2021年及2022年三季度的應收賬款分別為2.83億元、3.02億元、3.47億元。2022年半年報顯示，1年以內（含1年）的應收賬款為0.27億元。為此，公司期內合計計提了957萬元的壞賬準備。

資產負債率持續(xù)走高，短期償債壓力大

近年來，美克家居的資產負債率持續(xù)走高。2018年、2019年、2020年、2021年及2022年公司的資產負債率為44.98%、42.83%、43.38%、55.70%、56.27%。

公司的短期償債壓力也在增加。自2018年以來，公司的流動比率均低于2，速動比率也在2019年跌破1。

此外，財報顯示，美克家居2022年三季度的貨幣資金為6.71億元，同期的短期借款達到8.23億元，貨幣資金不足以覆蓋短期借款。

擔保金額占凈資產比重偏高，頻繁關聯(lián)擔保

近期，美克家居發(fā)布公告披露為控股股東美克投資集團有限公司（下稱“美克集團”）擔保進展，為控股股東美克集團0.13億元人民幣貸款提供擔保。截至2022年9月底，美克集團資產負債率為72.28%。

此外，據(jù)10月17日公告，美克家居為全資子公司美克數(shù)創(chuàng)（贛州）家居智造有限公司（下稱“美克數(shù)創(chuàng)”）0.1億元人民幣貸款提供擔保，而截至2022年6月底，美克數(shù)創(chuàng)資產負債率為71.18%。

截至11月17日，美克家居及全資（控股）子公司對外擔?？傤~為人民幣22.06億元，擔保的總額按照央行中間價折算為人民幣22.77億元，占上市公司最近一期經審計的歸屬于母公司所有者權益的51.71%。

值得注意的是，近年來，美克家居頻頻為股東、實際控制人及其關聯(lián)方提供擔保。財報顯示，2020年、2021年及2022年上半年，美克家居為股東、實際控制人及其關聯(lián)方提供擔保的余額為7.54億元、7.995億元、7.997億元。

近一年來多位高管離任

或許是由于公司近年來的業(yè)績表現(xiàn)不佳，2022年4月28日，就在2021年年度報告披露的同一天，美克家居發(fā)布公告稱，董事長寇衛(wèi)平因工作原因辭去董事長職務，仍擔任公司董事職務。同時，馮陸擔任公司第八屆董事會董事長，任期自董事會審議通過之日起至第八屆董事會屆滿之日止。公開資料顯示，寇衛(wèi)平于2004年3月起擔任美克家居董事長，任職時長達18年之久。

根據(jù)美克家居《公司章程》，董事長為公司的法定代表人。另據(jù)我國《公司登記管理條例》第三十條：“公司變更法定代表人的，應當自變更決議或者決定作出之日起30日內申請變更登記?！钡煅鄄楣_資料顯示，美克家居法定代表人仍為寇衛(wèi)平。

此外，據(jù)公司2022年2月11日公告，公司證券事務代表、職工代表監(jiān)事馮蜀軍因個人原因不再擔任公司任何職務。據(jù)公司2021年12月17日公告，公司董事萬祥勇因工作原因辭去董事職務，不再擔任公司任何職務。

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